分众营收增速连续下滑 年报计提应收款减值6.88亿元

4月27日晚间，分众传媒（002027.SZ）公布了2019年年报及2020年一季报。2019年，公司实现营收121.36亿元，同比减少16.60%，归属于上市公司股东净利润为18.75亿元，同比下降67.80%。今年一季度公司实现营业收入同比下滑25.76%，至19.38亿元，这是公司连续第5个季度增速同比下滑；净利润为0.38亿元，同比下滑88.87%。

公司称，客户结构中互联网类广告主因市场融资环境等原因调减广告预算，互联网行业广告收入的大幅缩减构成了公司营业收入下滑的主要原因。

第一财经记者了解到，2019年度公司利润下滑速度明显快于营收的原因包括公司计提资产减值准备7.4亿元（其中，应收账款坏账准备6.88亿元、其他应收款项坏账准备0.52亿元），截至2019年12月31日，分众传媒应收账款账面价值41.7亿元，占总资产金额的22.30%。

分众传媒当前主营业务为生活圈媒体的开发和运营，主要产品为楼宇媒体(包含电梯电视媒体和电梯海报媒体)、影院银幕广告媒体和终端卖场媒体等。其中，楼宇媒体产品营收占总营收的82.81%，为100.49亿元，影院媒体占比16.34%。

年报显示，相较于2018年末，2019年末公司境内自营的电梯电视媒体和电梯海报媒体分别减少点位3.3万和15.8万个。从不同城市的媒体覆盖情况来看，2019年公司的电梯电视媒体在三线及以下城市覆盖量减少了10.7%，而电梯海报媒体在一线城市变动最大，减少了6.1万台，占比12.3%。公司称，2019年对存量的电梯电视和电梯海报媒体资源进行了点位梳理和优化。

近年来，神州租车、饿了么、瑞幸咖啡、快狗打车等新兴品牌纷纷选择分众作为线下引爆的核心媒体。浑水发布的做空报告指出，瑞幸将2019年第三季度的广告支出夸大了150%以上。分众此前回应称：“目前来看，瑞幸咖啡的应收广告款在正常回款流程中。”

不只是分众传媒，受宏观经济以及新型冠状病毒肺炎疫情的影响，整个广告行业的业绩表现大多不如意。

以粤传媒（002181.SZ）为例，该司2020年第一季度报告显示，公司实现营业收入1.07亿元，同比减少38.27%；归属于上市公司股东的净利润756.39万元，同比减少66.51%。