中信建投指出,需求端方面,2020年初新冠疫情的蔓延对于智能手机销量产生了明显抑制,全球市场总量下滑约10%,尽管总量受到抑制,国内的5G手机仍然呈现明显的结构性上涨的趋势,5G手机占比提升。供给端方面,疫情防控措施对供应链带来生产、物流、交付、工程测试等多方面影响,影响较大的是半导体材料与封测环节,下半年新机备料面临考验。2020年由于外部环境出现了较大的变化和不确定性,手机厂商的竞争格局将出现较为明显的变化。国内市场竞争更加激烈,而对于苹果新机仍持积极展望。
目前整体消费电子板块整体下调较多,市场基本反映了疫情带来的需求下滑的预期,我们认为产业链短期虽然存在一定的不确定性,但我们长期仍坚定看好5G带来的长景气周期,并维持对于2021年智能手机市场的积极判断。
2024年1-2月,国内市场手机出货量4603.5万部,同比增长14.6%,其中,5G手机3869.7万部,同比增长13.3%,占同期手机出货量的84.1%。
过去很长一段时间,苹果中国供应商凭借吃苹果大客户的红利,但智能手机销量的下滑背景下,供应商的利润也受影响。
中信建投投资顾问吕佳表示,近期大市值品种持续上涨后,市场成交额逐渐提升,但多数核心个股已出现滞胀迹象。题材股方面,AI板块演绎已经较为充分,市场存在高低切换需求,投资者需把握节奏,谨慎操作。中泰证券投顾邓天认为,近期原材料、贵金属等强周期品种出现较大涨幅,本质是全球宽松预期进一步加强所导致,追高风险较大。中长线投资者应密切关注政策变化,可在科技主线上进行挖掘
养殖业周期背后是行业生产模式变化后,供给与消费的不匹配所致。