多家航空公司一季度亏损，机构称航空板块悲观预期充分丨牛熊眼

4月29日，多家航空公司一季报出炉，中国国航、南方航空、东方航空、春秋航空等均出现不同程度的亏损。

多家航空公司一季度亏损

中国国航：一季度亏损48.05亿元，去年同期盈利27.23亿元

中国国航披露，2020年第一季度公司实现营业收入172.56亿元，同比下滑46.99%；净利润为亏损48.05亿元，上年同期为盈利27.23亿元。

中国国航表示，若新冠肺炎疫情对全球航空业的影响延续至下一报告期，则预计本集团年初至下一报告期末业绩将受到重大影响。

南方航空：一季度亏损52.62亿元，去年同期盈利26.49亿元

南方航空披露，一季度实现营业收入211.41亿元，同比下滑43.82%；一季度亏损52.62亿元，去年同期盈利26.49亿元。

财报称，由于国际疫情持续扩散，国际航空限制政策趋严，国际航空客运量进一步减少。鉴于疫情发展的不确定性及对民航运输业的严重影响，预计集团2020年上半年的经营业绩将受到较大不利影响。

东方航空：一季度亏损39.33亿元，去年同期盈利20.06亿元

东方航空披露，2020年第一季度公司实现营业收入154.54亿元，同比下滑48.58%；净利润为亏损39.33亿元，公司上年同期净利润为盈利20.06亿元。

财报称，2020年第一季度，公司完成旅客周转量24,837.09百万客运人公里，同比减少54.38%。公司预期新冠肺炎疫情将会给公司2020年上半年业绩带来重大不确定性和不利影响。

春秋航空：2019年净利18.4亿元，今年一季度亏损2.27亿元

春秋航空披露，2019年全年实现净利润18.4亿元，同比增长22.5%，拟10派2元；今年一季度亏损2.27亿元，去年同期盈利4.75亿元。

机构：目前航空板块悲观预期充分

华泰证券研报指出，疫情期间，我国航司同样面临现金紧张的困境，政府出台多项扶持政策以减轻疫情影响，同时我国航司还通过发行债券帮助渡过现金流难关。若疫情影响持续，我国航司或经历更大的经营压力。目前航空板块悲观预期充分，需跟踪航班恢复情况以及政策扶持效果。

该研报指出，2020年一季度，国航、东航、南航、春秋、吉祥RPK合计同比降52.5%。若疫情影响持续，我国航司将出现持续亏损。

东兴证券研报指出，3月疫情影响较2月有所好转，民航旅客运输量同比下滑71.7%，较2月的84.5%有所恢复。国内航线需求端逐步恢复，运力投放及客座率水平较上月皆有明显提升。但国际航线受海外疫情影响，形势日趋严峻，民航局多次下调国际航班量规划。

配置方面，该研报指出，考虑到疫情已经为航空业带来巨大的亏损，且持续时间还具有较大不确定性，建议投资者等待海外疫情出现拐点后再考虑对于A股航空业的配置。