昨天晚间,美国一季度GDP数据公布,下降了4.8%为12年来的最低水平,如何看待这个数据,第二季度是否会继续恶化?美联储的非常规政策措施规模,甚至已经超过了全球金融危机期间所采取措施的总额,包括开放式购买资产等等,不断攀升的资产负债表未来有什么样的风险?
上周五,美国劳工局发布了超强的非农就业报告。而今年前两个月,美国的通胀数据也持续高于预期。在这样的经济数据前,美联储内部鹰派的声音似乎也越来越响亮。
日股的表现与日本经济关系不大,日本企业全球化布局、海外营收占比高,而股指又以日元定价,所以日经指数是全球经济强弱和日本货币政策宽松的代理变量。根据日本经产省的数据,跨国经营的日本企业海外子公司营业收入占比持续提升,从1997年的39.5%上升至2021年的82%;2021年,海外子公司总收入约303万亿日元。
美联储将根据具体情况选择调整其对未来货币政策路径的指引,我们也仍需时刻关注美国经济数据变动和地缘政治事件冲击所可能造成的对美联储降息前景的影响。
当前美国经济数据看似混乱,但若按照领先-同步-滞后的框架分析,并无太大意外。