电子板块连续大涨，茅台股价再创新高！公募怎么看节后行情？

五一节后第一个交易日（5月6日），A股低开高走，光刻胶、半导体等概念多点开花，申万电子指数大涨3.39%，再次领跑A股。值得一提的是，申万电子指数近2个交易日涨了8.66%。

对于近期的行情，有公募分析称是国内疫情控制得当以及优质公司业绩向好等因素共同推动的结果。展望后市，科技以及消费等内需板块依旧受到公募青睐。

国内经济预计率先修复

A股连续两日上涨，市场赚钱效应转暖。

对此，金鹰基金分析称，虽然海外疫情的控制和蔓延的不确定性仍然较大，但是国内疫情控制得当以及优质公司业绩向好依然推动A股市场上涨。

此外，金鹰基金补充道，国内疫情目前已经进入到尾声，复工复产已恢复至疫情前水平，消费和社交活动预计会有所复苏，而地方政府专项债扩容以及新旧基建、新能源汽车补贴等稳增长政策会持续释放。预计国内经济会比海外市场更早得到修复。

从政策面上来看，诺安基金认为，未来国内内需修复，但外需承压，经济修复力度有所放缓，与去年相比下行压力依然较大，但是随着复工复产经济最悲观阶段已经过去。

未来可以看到在国家稳增长的逆周期政策不断强化，如基建提速、赤字率提升和专项债扩容和家电下乡、消费券等消费刺激政策等支持经济增长的政策陆续出台，经济增速有望回升，风险偏好或将继续改善。

不过，诺德基金指出，国内经济正在复苏的路上。对于二季度的国内市场而言，相对不确定性变量来自海外经济的复苏程度，因为在经济全球化下，终端需求的恢复远比供应链的恢复来得重要。

 内需板块配置占优

近期电子板块上涨势头强劲，是王者归来还是昙花一现？

汇丰晋信基金表示，TMT板块龙头公司的一季报表现好于预期，且全球主要经济体陆续公布复工时间。而且美股及全球各主要市场在过去一段时间均大幅反弹，也带动了投资者情绪和偏好的修复。

除了锋芒毕露的电子板块，其实消费板块也一直默默发力，今日（5月6日）贵州茅台股价创下历史新高，收盘报1300元/股。

汇丰晋信基金同样对消费板块作了解读，其表示近期二级市场消费板块回暖，一方面是因为国内复工、生活逐渐恢复正常，消费预计逐渐恢复正常，相对外需更加可靠，消费中必选品的防御性更加好，因此一季度基本没有损失。另外，可选消费一季度受损，会在一季报或者预告出炉时利空出尽，长期竞争优势龙头，会得到估值修复的契机。

此外，博时基金表示，我国市场流动性合理充裕，资产配置蓄势待发。放眼未来，疫情终将过去。

从资产配置的角度看，二季度A股交易面总体呈现中性，市场估值稳定，内部估值结构有很强的延续性，以内需逻辑下的成长板块为主，电子、传媒、农林牧渔、计算机、银行、房地产、医药等内需导向性行业盈利预期仍持续上行。

（绝对值 柯清俊）