北向资金连续3日净流入，传统基建龙头股重获青睐

5月12日，北向资金净流入17.50亿元。其中，沪股通净流入5.62亿元，深股通净流入11.88亿元。

今日前十大成交股中，净买入额居前三的是恒瑞医药、美的集团、贵州茅台，分别获北向资金净买入4.68亿元、2.44亿元、2.38亿元。净卖出额居前三的分别是牧原股份、伊利股份、兆易创新，净卖出额为1.05亿元、0.84亿元、0.37亿元。

传统基建股获青睐

今日早间，港交所披露的中央结算持股记录显示，多只工程机械、电气设备行业个股一天之内有20%的成交筹码均被外资捕获，显示外资对于A股传统基建板块的关注度骤增。

数据显示，5月11日，北向资金加仓了多只传统基建板块个股。

其中，徐工机械一天之内获北向资金加仓3528.95万股，加仓幅度达7.37%。不仅如此，徐工机械昨日还登上了深股通十大成交活跃股榜单，这是该股2018年以来首次登上这一榜单，获北向资金净买入2.19亿元。盘面上，该股昨日收涨7.95%，报6.38元，刷新今年以来新高。

隆基股份获北向资金加仓808.53万股，该股自4月17日披露一季报业绩预告后，股价持续上涨，近15个交易日累计涨幅近20%。

此外，通威股份、中联重科、中国中车等传统基建龙头股，也均获北向资金大举加仓。

中泰证券认为，展望二季度，新老基建有望共同绽放，行业内周期与成长的风格有望再度平衡。财政政策预期保持积极，进而带来工程机械、轨道交通等周期行业的超预期繁荣（如挖机4月份销售同比增长超过50%）。同时，国内经济逐步恢复，海外复工逐步推进，行业最悲观预期已经过去，成长类品种二季度业绩有望获得部分修复。

5月是最佳投资窗口期

对于后市的操作策略，中信证券明确提出，5月份是今年二季度最好的投资窗口。5月份外围扰动因素有限，抓住上涨的时间窗口更为重要，无需过多关注涨速和空间。节奏上倾向于慢涨，配置上依旧建议，以新旧基建及相关科技龙头为主线，同时建议逐步布局前期受疫情压制的优质滞涨板块。

持相同观点的还有天风证券和国泰君安。天风证券认为，5月应该是不错的窗口期。疫情方面，随着欧美陆续复工，外需冲击至少在情绪边际上过了最坏的点。实际上像德国复工有一段时间了，疫情数据没有明显反弹。接下来，持续跟踪高频宏观经济数据以判断国内复工复产进度以及对应的二季度企业盈利恢复情况。强调结构，偏两头，重视纯内需领域（大消费，其中可选消费暂时可能更好；建材；政府部门需求和投资）以及科技领域（半导体、计算机和新基建领域）。

国泰君安认为，5月份A股市场积极因素增多，摩根士丹利维持对于中国股票的超配评级，目前是较好的投资窗口期。因此，操作上建议可以沿着业绩较好的角度，继续逢低布局新基建领域的相关上市公司。