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国金证券:食品饮料行业短期业绩风险逐步释放,需求稳步回升

第一财经 2020-05-13 15:05:52

责编:沈佳旎

国金证券发布食品饮料一季报总结和二季度投资策略。在白酒板块,疫情影响逐渐释放,板块分化加剧。收入受疫情影响承压,龙头稳定性凸显。调味品方面,疫情影响有限,行业加速洗牌。毛利率提升+销售费用率下降,疫情期间净利率不减反升。啤酒方面,疫情不改结构升级,行业加速恢复。产量大幅下跌,收入短期承压。疫情好转+旺季来临,啤酒行业全面恢复。乳制品方面,一季报分化明显,二季度首选奶粉,重点关注液奶的边际改善以及奶酪的持续高增长。

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