ChinaJoy首增云展模式，云游戏后继动力强劲丨牛熊眼

6月5日，云游戏概念表现活跃，截至午间收盘，号百控股、顺网科技、金科文化、世纪华通、三七互娱等走高。

首届“ChinaJoy Plus”云展将与2020年第十八届ChinaJoy同期推出。该云展协同各大主流B2C线上平台共同打造，设有头号玩咖、硬核极客、潮玩达人、次元人类四大主题版块，将分别呈现云游戏试玩、直播+视频、电竞赛事、小游戏嘉年华、特色活动等互动娱乐内容，预计覆盖数亿用户。

此外，北京网络游戏新技术应用中心近日挂牌。首批包括金山云、人民视讯、挚爱互动、爱尚游、沸腾云等10余家云游戏内容及发行平台机构正式入驻。未来这里将成为涵盖游戏研发、游戏云服务、设备研发生产、技术服务、场景应用“五位一体”的全产业链云游戏基地，为北京建设“国际网络游戏之都”提供产业生态支撑。

资料显示，在云游戏领域，目前腾讯、网易，三七互娱等11家游戏上市公司已经取得了实质性进展。

天风证券表示，2020年一季度受疫情宅经济增长的影响，游戏板块业绩整体增长复合前期市场预期，整体呈现较高景气度。2020年二季度起，预计新游上线数量将大幅提升，根据手游那点事以及公司公告梳理，三七互娱、世纪华通、游族网络、中手游等公司新游数量大幅提升。建议二季度新游上线后观察三季度业绩兑现，从而基本确认全年趋势。行业在二季度起迎来新的一波新游上线后，部分公司营收将体现持续增长，部分公司有自身催化世纪华通、掌趣科技等。虽然行业短期β催化较少，但是精选标的的良好时机。三季度起利润有望逐步落地，长期有5G云游戏等催化。同时提示相对涨幅较大的个股，需要基本面的夯实和验证，否则短期易跌难涨。

国开证券指出，云游戏后继动力强劲，游戏头部公司加速入局自5G牌照下发后，云游戏作为新一代网络技术的重要应用场景，目前已经进入加速发展期，国内头部游戏公司纷纷建立起自有云平台或通过与科技公司合作的形式入局云游戏市场。云游戏作为手游向端游、主机游戏延伸的重要渠道载体，随着5G建设的加速已经进入快速发展期。行业龙头公司研发能力强，手握大IP，加速入局或将在这一领域率先受益。

民生证券表示，当前时点仍然认为游戏目前估值处于低位+景气度改善+供给侧改革龙头集中度提升+政策推动+5G云游戏催化，当前位置配置性价比依然较高。建议关注游戏标的：电魂网络、完美世界、三七互娱、吉比特、掌趣科技、宝通科技、浙数文化等。