疫情二次冲击美国及新兴市场:随着各国复工复产的推进,近期美国部分州确诊人数出现快速回升,部分新兴市场国家如巴西、印度等疫情也出现快速增长,海外疫情出现二次反复迹象。对于资本市场而言,新冠疫情的冲击更多在于对经济活动带来的影响,而非疫情本身。从6月22日开始,美国的经济活动指数开始放缓,疫情对经济的拖累已逐渐展现。对美国而言,再一次的经济冻结或是难以承受的。大部分新兴市场经济活动限制和其疫情背道而驰。虽然巴西、印度、俄罗斯等新兴市场国家疫情严重,但疫情尚未改变这些国家的复苏方向只影响了恢复的速度。展望未来,市场的关注核心在于疫情对经济的影响,因此目前市场的调整幅度不大,未来市场振幅取决于经济拖累幅度。由于中国在疫情防范和经济恢复上都表现得更为出色,中国的资本市场包括A股和港股也将更有韧性。
企业看待ESG也不应只站在短期经济价值的角度上,还应有长远的目光与国际视角,紧紧跟随国家的政策与战略方向,方为明智之举。
日股的表现与日本经济关系不大,日本企业全球化布局、海外营收占比高,而股指又以日元定价,所以日经指数是全球经济强弱和日本货币政策宽松的代理变量。根据日本经产省的数据,跨国经营的日本企业海外子公司营业收入占比持续提升,从1997年的39.5%上升至2021年的82%;2021年,海外子公司总收入约303万亿日元。
美联储将根据具体情况选择调整其对未来货币政策路径的指引,我们也仍需时刻关注美国经济数据变动和地缘政治事件冲击所可能造成的对美联储降息前景的影响。
当前美国经济数据看似混乱,但若按照领先-同步-滞后的框架分析,并无太大意外。