金融街发债筹资20亿 净负债率超200%

距离上一次发债不过6天，金融街再度出手融资。

7月21日，金融街控股股份有限公司（000402.SZ）发布公告，将发行2020年面向专业投资者的公司债券（第一期）。

公告指出，本期债券发行规模不超过人民币20亿元（含20亿元），询价区间为3.20％-4.20％，期限为3年期。本期债券募集资金扣除发行费用后拟用于偿还回售公司债券。

借新还旧是今年房企融资的主旋律，对于金融街来说，上半年一直都在融资的路上。截至目前，金融街最大一笔融资出现在6天前。

7月15日，金融街发布公告称，公司此前向专业投资者公开发行的总面值不超过181亿元的公司债券已获准通过。该笔债券将采取分期发行的方式，首期发行自证监会同意注册之日起12个月内完成，其余各期债券自证监会同意注册之日起24个月内完成发行，所募资金扣除发行费用后，将用于偿还到期或回售公司债券，以及其他金融借款。

据第一财经不完全统计，截至目前金融街共融资8次，融资额度达到289亿元，这还不包括尚未正式发行的181亿元公司债。

金融街2019年度年报显示，上一年度金融街全年获得借款现金为127.64亿元，而今年7月刚过半，金融街融资额度就已经是去年全年借款额的两倍。

如此频繁借款，最直接的原因就是销售压力倍增。在半年业绩预告中，金融街表示，疫情导致公司的房地产开发项目销售、工程进度不及预期，所持有的经营项目客流量和销售额也明显下降，加上公司此前对不少中小微企业客户进行了租金减免，多重因素下，公司的项目结算收入和利润收入纷纷下滑。

据披露，金融街今年前6月实现归属于上市公司股东的净利润为2.11亿元至3.16亿元，同比降幅70%至80%，基本每股盈利在0.07元至0.11元之间，2019年同期，其基本每股盈利为0.35元。

然而除疫情导致的销售受到影响之外，金融街积极发债还因为近年来不断扩张的步伐。从2014年起，金融街开始走出北京，进军上海、深圳等地。

与之相对应的经营性现金流也从侧面反应其扩张速度。翻阅金融街近年财报，可以看出其除了2019年经营活动现金流为26.6亿元之外，其余几年均为净流出，2020年一季度为-45.93亿元。

“走出去”未能带来想象中的成绩，却带来了负债的压力。财报显示，金融街的总负债在2017年为919.05亿元，到了2020年一季度，增加至1248.43亿元，资产负债率随之增至76.69%，净负债率甚至超过200%。

短债更是不断攀升。从2017年末至今年一季度，金融街短债分别为67.21亿元、98.73亿元、158.82亿元、179.68亿元，逐步攀升态势明显。

巨大的短债压力让金融街不得不加快融资脚步，在今年上半年较为宽松的基本面下大力融资，以便实现借新还旧。

贝壳研究院数据显示，2020年上半年房企在境内市场共计发行407只地产债，总金额为3640.91亿元，相较去年同期上升14.9%为近四年来最高峰；境内外债券融资约6506亿元人民币，是2019年全年融资额的53%。从募集资金用途来看，房企发债主要还用于偿还旧债。