子公司石蜡化工装置临时停产，沈阳化工今年基本面能否改善？

沈阳化工7月29日晚间公告称，全资子公司石蜡化工通知，因催化热裂解制乙烯装置发生设备故障临时停产。受此影响，石蜡化工除丙烯酸及酯装置继续生产外，其余装置均停产进行全面检修，预计停产时间持续两个月，实际停产时间视检修进展情况而定。

公告称，根据公司去年年报，石蜡化工营收占公司营收比重为62.37%，本次停产对公司2020年度整体经营业绩和相关业务的影响暂无法准确预计。

7月13日，沈阳化工发布中报业绩预告显示，公司上半年业绩预计比上年同期下降370.98%至469.52%，预计亏损额为1.65亿元至2.25亿元。这也将是沈阳化工自1997年2月上市以来出现的半年度最大额度的亏损。

对于业绩巨亏的原因，公司表示，主要是计提资产减值准备3.75亿元，沈阳化工子公司沈阳蜡化因采购原油价格及汇率上升等因素导致成本上升，石油化工行业下行和竞争加剧也引起产品市场价格下跌，公司盈利能力被大幅压缩。

尽管业绩不尽如人意，但公司股价却出乎意料的好。数据显示，从7月2日至今，沈阳化工股价累计涨幅达209.1%。期间，机构连续五日买入。

而这或许与医用手套原材料PVC糊树脂快车价格屡创新高有关。公开资料表明，随着海外公共卫生事件日趋严重，叠加中国国内PVC糊树脂企业停车检修因素，近期PVC糊树脂价格开始接连上涨。

西南证券曾于7月5日发布的研报显示，受疫情推动PVC手套需求持续增加影响，近期PVC糊树脂手套料及大盘料产品价格均大幅上涨，目前手套料价格由前期9000-10000元/吨上涨至14000元/吨，涨幅超过30%，目前手套料毛利在5500元/吨以上，同时近期国内厂家检修较为集中，预计PVC糊树脂价格仍有望持续上涨。

不过，值得一提的是，PVC糊树脂在沈阳化工的主营业务中比重中并不大。沈阳化工2019年年报显示，当年其PVC糊树脂营收为14.45亿元，占公司总营收的比例为13.11%。同时，其糊树脂的营业利润为2691.43万元，毛利率仅为1.86%。