天风证券指出,近期市场受中美科技、金融等方面摩擦以及国内货币政策边际收紧影响,市场整体处于震荡趋势,创业板表现弱于主板。展望后市,8月大盘仍将震荡整理,震荡整固后仍有望迎来一波金秋行情。
配置方面,市场风格有望趋于均衡,顺周期板块有望迎来修复机会,主要包括建材、化工、工程机械等。但从产业周期来看新能源与科技板块中长期仍将继续看好,包括新能源汽车、光伏、信创、消费电子、半导体等板块。
4月第3周(4月15日-4月19日),美股三大指数涨跌互现,Wind全A小幅震荡,日均成交小幅上升至9400亿元。债券的交易拥挤度进一步下降至中性,利率债的短期交易拥挤度下降至54%分位,交易维度上盈亏比中性偏低。
美国3月通胀再超预期,核心CPI与超级核心CPI延续了去年8月以来的反弹趋势。总体CPI同比在低基数效应下也从3.17%大幅反弹至3.48%,除了核心通胀分项外,能源分项也有所贡献。
今年的投资思路可以叫做“反内卷投资”,低风险偏好的反内卷是"求稳",追求相对确定性,其中红利和AI组成的杠铃策略已经有较强共识;高风险偏好的反内卷是“突围”,在经济转型中寻找增量机会。
天风证券研报指出,AI近期进展不断。海外方面,多模态持续催化,Sora、Genie等陆续推出,AI模型百花齐放。多模态模型的持续演进以及对于AI模型持续的迭代升级,而算力作为AI模型的基础底座,在AI模型争锋下有望带动算力军备竞赛,算力需求有望持续火热,重视AI硬科技核心受益标的,如光模块、服务器交换机迭代升级有望进一步加快。同时积极期待AI应用的发展到落地,持续重视AI方向核心受益品种。建议关注:中际旭创、天孚通信、新易盛等。