基金收评 | 两市再调整，民航板块“起飞”！后市何去何从？

收评君复盘日记（2020年8月12日）

两市探底回升，机场航运板块逆市走强。

盘面回顾

8月12日，三大指数开盘涨跌不一，开盘后指数单边下行，截至午盘，沪指失守3300点，创业板指跌近4%。午后指数企稳回升，跌幅略有收窄，沪指3300点失而复得，创业板跌近2%。从行业板块上来看，机场航运板块逆市走强，海南自贸区、银行等板块也有所表现，黄金、军工、医药生物板块走弱。

两市全天成交合计1.08万亿元，北向资金全天净流出16.38亿元。

基金表现

机场民航板块今日逆市走高，东方航空（600115.SH）涨超7%，吉祥航空（603885.SH）、南方航空（600029.SH）等个股跟涨。申万交通运输板块涨幅超1%，在申万一级行业涨幅榜中位居第一位。消息面上，随着疫情好转，航空业正迎来复苏。场内交通运输主题涨跌互现，其中，高铁B（150278.SZ）、基建工程涨幅超1%。

除此之外，银行板块表现活跃，板块内个股大面积飘红，申万银行板块涨幅为0.61%。近期，中国银保监会发布2020年二季度银行业保险业主要监管指标数据，银行业净利润下降，银行板块近两日却不跌反涨。对此，太平洋证券认为，市场对二季度利润增速下滑已有较为充分的预期。银行板块估值处于历史底部，已充分反映悲观预期，向下空间小。上市银行整体风险抵御能力强，经营稳健，在悲观情绪释放后，投资机会凸显。

场内银行主题基金大部分收涨，其中，银行B份（150292.SZ）、银行B端（150250.SZ）涨幅超2%。

上述相关主题的场外基金有：广发睿毅领先（005233.OF）、华商策略精选（630008.OF）、广发多策略（001763.OF）、博时中证银行（160517.OF）、汇添富中证银行ETF联接A（007153.OF）、鹏华中证银行（160631.OF）。

后市展望

A股近期连续调整，后市将何去何从？

对此，前海开源基金杨德龙认为，从近期市场走势来看，大盘已经转向震荡的过程，市场大幅上涨的可能性不大，更多的可能是震荡反弹。

农银汇理基金表示，经过前期单边上涨，近期A股市场风险偏好回落。当前基本面的修复支持市场进入宽幅震荡，投资上可以结合中报精选结构。中长期来看，当前市场安全边际较高，流动性相对宽裕，市场有较强配置机会。

在投资策略上，中信保诚基金认为，短期估值分化严重叠加经济复苏，部分景气度边际改善的低估值偏周期板块存在估值修复机会，从而带动市场风格出现适度平衡回归的可能性，建议适度将部分高估值消费仓位转移到部分景气改善的顺周期板块，重点关注建材、化工、电气设备、家电、汽车等板块。

（绝对值 陈露）