最前沿丨刘晓春：有效需求不足 银行想给钱没地方给

上海新金融研究院副院长、上海金融数字化研究中心主任、浙商银行原行长刘晓春日前在“2020上海财经大学校友高峰论坛”上认为：银行这两年碰到的问题不是流动性的问题，而是没有有效需求的问题。因为没有有效需求，能够有还款能力的贷款对象不足，银行想给钱也没地方给。

刘晓春

上海新金融研究院副院长上海金融数字化研究中心主任

那么实际上我们银行这两年碰到的一个问题是什么？一方面我们认为整个社会的流动性是足够的，为什么中央始终认为货币政策没有传导下去，是因为没有有效需求。我们讲落后产能也好，或者夕阳产业也好，或者传统产业也好，这一块现在没有投资需求，企业家也不投资。老一代企业家也有一个问题，他碰到新问题他不知道。我碰到好多老企业家，他觉得一个以前的做法不行了，包括到政府那边去要优惠政策，这种方式也不能持续了。但是对新的东西，包括新的商业模式、新的技术，特别是数字技术，物联网这些他都听着，但是他看不明白，他也不敢去投。传统的东西，他也看到没有机会了，所以也不愿意去投。那么在这种情况下，银行想给钱也没地方给。

那么另外一块，那就是我们讲新经济，数字经济。但从银行来讲，就是说在初创时期不是银行该进来的，那么也就是我们资本市场怎么能发展的问题，多层次资本市场怎么能发展的问题。所以对银行来讲，现在非常矛盾的事情是找资产，想找好的资产，但是有效需求不足。这个有效需求是指能够有还款能力的贷款对象不足，这也会造成我们的流动性会更多地去向房地产，向虚拟经济去走，那么会造成泡沫。如果走向那个方向，会增大我们经济的风险。

（以上为刘晓春在由上海财经大学校友会主办、富国基金管理有限公司支持的“2020上海财经大学校友高峰论坛”上的发言节选）

制作人：

傅 娆

制片编导：

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周宝平