中信建投：小米集团业绩超出预期，目标价25港元

中信建投指出，2Q2020小米营业收入535亿元，同比增长3.1%，调整后净利润33.73亿元，同比下滑7.2%。考虑到二季度印度和欧洲比较严峻的疫情，二季度的业绩超出预期。海外市场拓展稳步推进，欧洲市场表现亮眼。新产品持续推出，下半年新品布局到位。预计公司2020-2022年营业收入分别为2448亿元、3173亿元、4041亿元，调整后净利润117亿元、152亿元、191亿元。目标价25港元。