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国泰君安:科技总体估值不贵,机构仍有一定加仓空间

第一财经 2020-09-07 13:01:43

责编:漆辛夷

国泰君安指出,短期内风险偏好下行压制科技板块,但打造“内循环”下,市场预期将逐渐转向政策足以对冲科技板块面临的外部冲击,使科技的预期底有望提前出现。盈利方面,科技板块Q2增速领先,盈利相对优势有望延续至Q3。着眼中期,盈利周期向上使科技板块向上空间显著。市场对科技的担忧主要在估值与交易拥挤度,我们认为当前科技总体估值不贵,机构也仍有一定加仓空间。科技赛道间差别较大,从盈利与估值匹配性及盈利修复顺序看,当前科技中新能源 >消费电子 >云计算 >IDC >半导体。

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