期货周刊丨商品农强工弱 豆油创近四年新高

本周大宗商品分化，农强工弱格局凸显。农产品板块中油脂油料板块集体攀升，谷物再创阶段性新高。黑色板块走弱，铁矿石连续三连跌；金属板块偏弱震荡；化工板块中原油企稳，其余品种震荡为主。

热点一：供需成本齐提振 豆油创近四年新高

本周油脂五连涨，豆油表现尤其亮眼，价格创近四年新高，棕榈油逼近年初高点。本轮行情驱动主要来自于美豆上涨。得益于中国强劲需求，美豆新作出口创历年同期最高，与此同时新作优良率下降，产区天气偏干不利于末期大豆生长，产量预期下调，供需双提振下美豆触及1040美分/蒲式耳。双节备货旺季下国内油脂库存累库缓慢，油脂在油脂油料板块中涨幅最大。

热点二：减产担忧升温 玉米期价攀升

本周玉米期价继续上涨，价格站稳2450元/吨以上。前期台风导致黑龙江和吉林的部分地区玉米倒伏，本周产区仍将出现降雨及降温天气，或将损及单产及质量，也不利于玉米生长及收割。另外，黑龙江、吉林等深加工企业公布 2020 年产新玉米开秤收购价，新粮收购报价涨 200-300 元/吨。多因素提振下玉米期价逼近年内高点。

热点三：现货库存攀升 玻璃期现联袂走弱

本周玻璃期价走弱，自高点以来累计跌幅超过14%。近期玻璃价格处于高位，下游接货情绪不高，部分需求存在延后预期，导致现货库存连续3周累库。业界心态变化，华北部分品牌价格出现下调，期货跟随现货走弱。

下周重点关注：9月24日，将发布美国当周初次申请失业金人数，重点关注数据对大宗商品的影响。