资本市场助力科创新发展，监管又送创投政策“大礼包”

资本市场改革持续推进，年内创业板注册制落地实施，科创板也迎来开市一周年纪念。疫情影响下的2020年，PE/VC与科创企业如何利用资本市场实现进一步发展？监管持续送出政策“大礼包”。

“证监会将推动完善创业投资资金相关监管制度，进一步优化股权和创业投资政策环境。”28日，在“2020湖北高质量发展资本大会”上，证监会市场监管二部副主任刘健钧表示，下一步，证监会将推进有关部门放宽保险资金所投资创业投资基金的投资范围。

会上，证监会和沪深交易所相关负责人就如何促进资本市场支持科技创新发声。上海证券交易所党委书记黄红元表示：“科技创新，资本市场恰逢其时。”

“资本市场与科创密不可分，在科技创新中发挥着催化剂、推进剂的作用，包括为科创企业提供便捷高效的直接融资，为风险投资提供退出主渠道，为科技人才提供股权激励手段。”他表示。

为重振疫情后的湖北经济，交易所给予政策扶持。深圳证券交易所党委书记王建军表示，深交所专门安排湖北企业融资绿色通道，引导各类资本流向湖北，建立湖北企业IPO、再融资、重大资产重组、债券融资的绿色通道等。

一、二级市场分享制度红利

从一级市场到二级市场，科技创新正在迎来大力度的政策支持。

刘健钧称，今年以来，证监会持续推进股权和创业投资基金相关制度建设，有三方面的举措：一是修订完善创业投资基金减持反向挂钩的政策。

“今年3月，证监会经多方协调反复论证，进一步修订反向挂钩制度，放宽了享受差异化减持政策的标准，简化了申报程序，显著提升了创业投资资本退出的便利性。”他表示。

二是，在去年年初四部委联合发布合伙型创业投资基金专项税收优惠政策的基础上，证监会按照税收公平的原则，积极研究制定公司型创业投资基金专项税收优惠政策。

“目前，我们正在积极配合国家财税部门研究制定实施细则。”他提到。

三是改进私募基金登记备案流程，完善对创业投资基金的差异化监管和行业自律的制度。

由此，创投机构退出的便利性有望增加，科技企业上市融资也得到资本市场越来越大力度的支持。

以科创板为例，数据显示，科创板推出一年多来，上市企业179家，募集资金2678亿元。

“资本市场与科创密不可分。”黄红元表示，科创板推出一年多来，为科创企业与社会带来了实实在在的改革红利。这主要体现在四点：

一是助推科创企业跨越式发展，通过IPO、再融资和并购重组的注册制，科创板审核更加透明高效，上市融资更加便捷、可预期；二是提高科创人才激励力度，科创板允许带期权激励上市，股权激励制度灵活包容，极大提高了科创企业吸引人才、留住人才的能力；三是提升科创企业品牌形象，科创企业的科创成果得到强化，社会认可度提高；四是为投资者提供了良好的投资选择权，让专业机构与普通投资者均有机会投资科技创新企业。

多举措支持疫后湖北经济发展

如何重振疫情后的湖北经济也是会议的焦点。

“今年以来，在复杂严峻的形势下，湖北地区实体企业通过股票和交易所市场债券融资的规模不仅没有下降，反而同比提高了62.75%，实现了逆势增长。”刘健钧表示。

疫情发生以来，为支持湖北经济社会发展，证监会出台了9条政策和20项具体措施，全力支持湖北等受疫情影响严重地区和企业渡过难关。主要体现在：对湖北地区企业及主要投向湖北地区的投资类产品及时启动绿色通道，优先安排审核和注册报备；在股权质押和融资融券业务柔性处理等方面明确针对性的支持措施，对确受疫情影响的公司，在年报信息披露等方面实施5个延期等。

与此同时，沪深交易所将推出多项举措支持疫情后的湖北经济复苏发展。

王建军表示，深交所专门安排湖北企业融资绿色通道，引导各类资本流向湖北，建立湖北企业IPO、再融资、重大资产重组、债券融资的绿色通道，专门对接快速受理，专门审核，快速审核，支持湖北基础设施项目优先纳入工作试点。

“深交所将通过服务湖北活动周，开展上市公司走进湖北活动，宣传湖北、推介湖北、投资湖北，加强深交所创新创业投融资服务平台与湖北省金融服务平台的协同，加大人才交流，为湖北培养更多资本市场人才。”他提到。

王建军进一步表示，完善政策安排，体现监管力度，严查湖北上市公司和债券产品的年限，支持湖北经济社会发展并披露相关内容，弹性处理湖北上市公司的业绩波动，积极帮助湖北上市公司防范和化解风险，优先湖北企业债券程序管理和服务。

黄红元表示，上交所将携手湖北，打造科创新高地，支持优秀科创企业在科创板上市，对有核心技术成长潜力的企业，加大早期培养力度，并与湖北相关政府部门形成服务合力，共同推进上市公司质量提升。

“支持湖北优秀科创企业来科创板上市，对有核心技术成长潜力的企业，我们将与湖北加大早期培养力度，持续充实金种子、银种子企业上市后备库。丰富融资手段方式，我们将协助湖北企业做大IPO、再融资，还要用好公募和发债融资。”他称。