32变13！武汉国企开启“合并同类项”式重组

时隔7年，武汉启动新一轮国企改革，改革后武汉市属国企数量将精减至13家。

鄂武商、中百集团5日双双发布公告称，公司控股股东武汉商联的控股股东武汉国有资产经营有限公司因经营发展需要，对其公司名称、经营范围、法定代表人等信息进行了变更。

据悉，上述两家武汉商业上市公司变更后的控股股东为武汉商贸集团，系武汉唯一一家以商贸物流为主业的市属国企，它由武汉商贸国有控股集团有限公司、武汉国有资产经营有限公司及市属相关商贸物流资产及股权重组而来，集团注册资本41.38亿元，资产总额737亿元，商业经营网点1500个。

第一财经记者从武汉市国资委了解到，9月以来，武汉拉开新一轮国企改革序幕，对武汉市属国有企业进行了重组整合。除武汉商贸集团外，还新成立了武汉城市建设集团、武汉旅游体育集团、武汉产业投资发展集团、武汉农业集团、武汉生态环境投资发展集团。

根据规划，本轮武汉国企改革以“同类项合并”为主要形式，将主业相近的企业集中起来，主责主业进一步聚焦，避免了同质竞争，原32家武汉市属国企将整合重组为13家。

比如，武汉城市建设集团就是由武汉地产开发投资集团有限公司、武汉中央商务区投资控股集团有限公司、武汉建工（集团）有限公司、武汉园林绿化建设发展有限公司、武汉市工程咨询部等5家武汉市属城建类企业整合重组而成；新组建的武汉农业集团由武汉农业集团有限公司、武汉林业集团有限公司、武汉林业发展有限责任公司、武汉农村综合产权交易所有限公司整合而成；武汉生态环境投资发展集团则由武汉航空港发展集团有限公司、武汉碧水集团有限公司、武汉环境投资开发集团有限公司重组而成。

湖北省委常委、武汉市委书记王忠林近日在与武汉市属国企领导班子集体谈话时强调，改革已走出关键第一步，但真正实现从“物理整合”到“化学融合”的转变，推动市属国企实现高质量发展，还需持续发力。

武汉大学经济系主任罗知在接受第一财经记者采访时表示，国企改革为的是解决国有资产管理中存在的问题。当前，国有企业资产管理主要存在闲置资产能效低下、资产产权分散、资产处置能力较弱、运营水平缺乏竞争力和对资产管理人缺乏长效的激励机制等问题。

罗知认为，武汉按照产业分类，把分散的产权重组集中起来，打破原有的利益链条，进行统一的资产管理，不仅可提高国有资产管理效能，提高企业在市场中的竞争力，更重要的是为下一步混改扫除障碍，“先整合优势资源、核心资产，再借助资本市场，推动企业上市”。

武汉市国资委透露，目前的重组整合只是走了这一轮国企改革的关键第一步；第二步还要实现资源的集约整合，推动国有资本集中到战略性新兴产业、现代服务业、城市基础设施建设等领域；第三步是要推动竞争类资源整体上市。

2020年作为国企改革三年行动启动之年，国企混改、重组整合、国资监管体制改革等方面都将进入快速推进、实质进展的新阶段。

在新一轮国企改革过程中，如何把非主业资产、无效资产以及具有社会职能的资产逐步剥离，卸下包袱，突出主业，增加市场竞争优势也是改革关键所在。

据戴德梁行武汉估价及顾问服务部主管谢颖介绍，最近湖北完成的首单CMBS项目（以位于光谷的某国有优质办公及产业园作为底层物业，发行规模16.3亿元），不仅通过金融创新让国有资产保值升值，还协助其推进资产证券化进程，为下一步推动权益型公募REITs奠定实践基础。

戴德梁行建议，对于缺乏流动性但又有持续现金流的非核心业务资产，可以将其转换成证券化产品销售给投资者，从而有效盘活资产，增加现金流，并有效应对经济下行挑战。