拼多多首次实现单季盈利，概念股又火了

11月13日早盘，拼多多概念震荡上扬，截至发稿，万隆光电、德力股份、宣亚国际等多股均不同程度上涨。

首次实现单季盈利

11月12日晚间，拼多多发布2020年第三季度财报显示，第三季度的营收超过142亿元，同比增长89%，全面大幅超市场预期。非美国通用会计准则（NON-GAAP）下，拼多多净利润为4.664亿元，首次实现季度盈利。

同时，拼多多实现上市以来首次季度盈利，非美国通用会计准则（NON-GAAP）下，拼多多三季度归属于普通股股东的净利润为4.664亿元，对比去年同期为净亏损16.604亿元。

报告显示，截至9月底，平台年度活跃买家数达7.313亿，同比增长36%，一年强劲增长了1.95亿活跃买家。其中，第三季度单季增长了4810万。第三季度，拼多多App平均月度活跃用户数达6.434亿，较去年同期增长50%，单个季度大涨7460万。

在用户端，拼多多还在加码投入。财报显示，第三季度，拼多多的销售与市场推广费用约100.72亿元，同比增长46%。截至9月底，拼多多持有现金、现金等价物及短期投资达456亿元。

公司长期策略及增长逻辑未变

天风证券文浩表示，拼多多增长明显大幅高于行业，主要是因为公司平台以中小商家为主，面对疫情，中小商家反应速度相对较快，迅速开启去库存行为。本季度拼多多在明显降低销售费用的情况下，用户仍然维持高速增长。

预计后续拼多多将继续拓宽品类，持续投入以提高用户参与度，继续投入农产品供应链建设，提高农产品电商渗透率，拼多多长期策略及增长逻辑未变。

国信证券更是直言，拼多多用户规模未来2-3个季度内有望超越阿里。该券商表示，公司成立五年，年活跃用户数达到6.8亿，电商市占率超10%，与阿里、京东形成“一超两强”的局面。公司依托于其“社交裂变+低价爆款”的商业模式，从前期流量为王-提质扩容的两个阶段步入“增粘性，固优势”阶段，公司基本盘不断稳固，用户规模逼近阿里巴巴且未来2-3个季度内有望超越阿里。

在GMV(成交总额)上，国信证券预计到2022年，拼多多的GMV规模有望达到2.8-3.0万亿。

中泰证券也认为，长期来看，拼多多与阿里/京东的GMV差距逐渐缩小，将持续提高家电3C、美妆、服饰等高客单价品类和品牌商品占比，提升ARPU值和货币化率上限。不过中泰证券也提醒称，届时拼多多面临的行业竞争也将更为激烈。