草铵膦价格有望再次上行 磷酸铁锂市场爆发丨明日主题前瞻

①国内外供应低于预期 草铵膦价格有望再次上行

据百川数据，13日95%草铵膦交易均价16.25万元/吨，较上周涨3.17%。业内认为，海外草铵膦企业供给收缩，国内增产能低于预期，老产能开工难提高。需求维持高速增长，预计2020年3000吨左右，草铵膦价格今年保持强势。

兴业证券表示，农药企业在成本控制、产品布局、技术实力、一体化布局等方面存在的差距进一步扩大，农药产品格局分化，重点关注菊酯、创新药（乙唑螨腈、四氯虫酰胺、氯虫苯甲酰胺等）、草铵膦等。

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②供应紧张叠加冬储需求加持 一铵价格迎来快速上涨

据百川资讯监测，近期国内磷酸一铵价格快速上涨。11月13日，一铵主产地湖北地区55%铵粉报价达2100元/吨，近一周涨幅达10.5%。

安信证券认为，国内农产品价格自2015年下跌开始，持续了5年的低迷，复合肥行业也受到较明显影响，整体开工率较低，传统肥销售承压。2020年以来，玉米、水稻、小麦等农产品的价格均有不同程度的上涨，农民种植意愿增强，种植效益提升，促进了肥料需求回暖。

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③电解铝、稀土价格有望持续修复反弹

国家统计局今日公布10月经济数据，10月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.9%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），增速与9月份持平。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.78%。有色金属冶炼和压延加工业增长4.7%，十种有色金属545万吨，增长9.0%。

天风证券研报指出，自2020年Q2以来，电解铝的盈利一直保持高位，电解铝企业的收入利润持续改善。全球经济已经开始全面复苏，供给缺口有望维持，预计电解铝行业的高盈利有望贯穿2021年全年。电解铝主要成本来自电价，随着电解铝产能逐步向西南低电费地区转移，电解铝综合成本中枢有望降低至12500-13000元/吨之间。即便电解铝价格不在上涨，21年电解铝企业的盈利也有望再创新高。

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④磷酸铁锂市场爆发，锂价上涨提速

据鑫椤资讯统计，9月份以来随着新能源汽车复苏，动力电池厂产量逐月增加，磷酸铁锂主要厂商在10月进入满产状态，产量不再增加；从需求端看，下游企业仍在增加磷酸铁锂订单，供不应求状况愈加明显。

光大证券认为，当前新能源汽车补贴政策逐渐退坡，且敏感度逐渐降低，汽车厂商更多按照市场化策略选择最佳电池，性价比更高的磷酸铁锂逐渐成为更优的选择。并且，在乘用车以外的领域，客车、物流车、通信储能、光伏储能等新兴应用领域对能量密度的敏感性更低，对安全性、性价比的要求更高，磷酸铁锂还将进一步受益。

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