风险资本：捕捉“代际”投资机会

新茶饮崛起的背后，也反映出市场大势的变化，以往快消品巨头的“大生意”正在被崛起的新消费品牌所“蚕食”。特别是近两年来，越来越多的新消费品牌开始在细分和垂直领域不断涌现，包括元气森林、王饱饱、三顿半咖啡等，迅速在巨头林立的快消品市场中抢得一席之地。

中国品牌研究院研究员朱丹蓬告诉第一财经记者，新消费品牌的崛起与中国主流消费人群的迭代密切相关，随着95后、甚至00后消费者开始进入市场，其多元化、个性化的消费需求，正在推动消费品行业发生进一步分层和改变，传统意义上的大单品时代已经一去不复返。

1995年到2009年出生的一代也被称为“Z世代”，公开数据显示，中国Z时代的人口数量约为2.6亿人，他们带来了一系列新的消费趋势，比如“颜值经济”、“偶像经济”、“懒人经济”、“单身经济”、“宅经济”等。但新的消费人群早期面临的是上一代消费所对应的旧的供给模式，因此其需求并不能得到很好的满足，未被满足的需求开始被积累并形成新的市场机遇，也促进了新消费品牌的兴起。

而风险投资(VC）的目光也逐渐向新消费领域倾斜，根据亿欧网统计的数据，2020年上半年，新消费品牌融资案例数共计42起，融资金额共计42.5亿元，主要集中于服饰、休闲零食、饮品和化妆品等。高榕资本也投资了包括拼多多、完美日记、元气森林、叮咚买菜、得物App等多个新消费赛道的标的。

高榕资本合伙人韩锐告诉第一财经记者，从市场的一个细节变化就可以看出来，5年前的奶茶少有无糖、三分糖、五分糖这样的概念，如今对糖度需求的严格细分，侧面说明了消费者对健康需求的变化，这是一个代际特征带来的结构性机会。虽然每个消费赛道都有老巨头的存在，但往往老巨头面临着巨大的惯性导致很难去左右互搏，创业者就拥有了取得门票的可能性。

就在11月24日，主打“五谷茶饮”的健康新茶饮品牌“沪上阿姨”宣布已于近日完成近1亿元人民币的A轮融资，本轮融资由嘉御基金独家投资，泰合资本担任独家财务顾问。“沪上阿姨”创始人单卫钧表示，本轮融资资金将重点用于深耕供应链，如今“沪上阿姨”已在全国300多个城市开业超过2000家门店，年销量超过1亿杯。

值得注意的是，虽然业内有观点认为未来5年，所有的消费品都应该重做一次，相比于风光无限的互联网赛道，新消费的赛道并不是遍地黄金。

从生意模式上决定了新消费品牌从诞生开始就生存不易，一方面新消费品牌大多从细分或垂直领域起家，细分也意味着更低的天花板和市场教育难度，要发展就必须多元化；而且本身快消品行业产品技术门槛往往不高，且渠道公开，容易被复制；消费趋势多变、热点转换较快，这都决定了新消费品牌必须不断的要洞察市场最新的消费需求，并快速迭代应对竞争。

“从创业者的角度，新消费其实是一个‘英雄时代’，不像早期互联网的机会，并非都存在获得门票的必然性，因为消费品不是空白市场，很多赛道都有强大的巨头，在过度供给的背景下，实际上没有哪一家消费品公司有非存在不可的理由，反过来需要‘英雄造时势’，而这对创业者提出了更高的要求。”韩锐认为。

（实习记者冯悦群，对本文亦有贡献）