A股IPO筹资额创十年新高，科创板IPO数量及集资额首超主板

年初受到疫情影响，中介机构的现场工作无法开展，申报IPO的企业数量不如预期。随着全国各地逐步解封，A股的新增IPO申报数量呈井喷增长之势。2020年进入收官月，IPO市场也交出令人满意的成绩单。

2020年12月21日，安永发布了《中国内地和香港首次公开募股（IPO）市场调研》报告（下称“报告”），总结2020年全球及大中华区IPO活动并展望明年市场前景。

报告显示，在新冠疫情影响下，全球IPO活动仍保持一定的增长，安永预计有1338家企业在全球上市，同比上升17%；筹资额上升27%，预计为2654亿美元。中国内地和香港表现相当突出，IPO数量和筹资额与去年同期相比分别增长了49%和55%，占全球总量的40%和45%。

由于中国内地的疫情得到有效控制，以及科创板的平稳运行，推动A股IPO筹资额创2010年以来新高且平均筹资额保持高位。值得一提的是，上海证券交易所IPO数量全球第一；按筹资额排名，中国企业在全球前十大IPO排名中高居前三甲。科创板今年更是超越主板，IPO数量和集资额在A股各板中均位列榜首。

A股IPO筹资额创十年新高

据报告，2020年A股市场全年预计有395家公司首发上市，由于多家百亿级企业上市以及注册制的实行，今年筹资额达到4707亿元，创2010年以来新高，平均筹资额也保持在近年来的高位。

与去年相比，IPO数量和筹资额同比分别增长97%和86%，可见疫情并未影响上市活动。2020年依然是中小型IPO占据主力，超过三成的集资额来自10亿人民币以下的IPO，略高于去年同期。

从行业来看，百亿级IPO助力科技、媒体和通信成为筹资额第一的行业，工业行业位列IPO数量第一。从地区来看，江苏和上海分列IPO数量和筹资额首位，得益于中芯国际的上市，上海新股筹资额名列第一，北京仅次于上海位列第二。

2020年，有多项IPO政策发布并实施落地。3月1日，新证券法实施；3月20日，《科创属性评价指引（试行）》发布，进一步明确了科创属性的企业内涵和外延，提出了科创属性具体的评价指标体系。

2020年5月，上交所发布《关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知》，解决了红筹回归科创板过程中的四大问题。6月，证监会发布创业板改革并试点注册制规则，创业板注册制落地。

2020年8月，创业板首批18家注册制IPO上市，两个月后，九号有限公司成为第一家通过发行CDR(中国存托凭证)的形式登录科创板的红筹企业。

今年10月，国务院提出“全面推行、分步实施证券发行注册制” ，注册制的实施有力地推进了创业板的上市速度。报告显示，通过注册制发行的IPO项目已经超过审核制，数量和筹资额分别占全年总量的53%和61%。

A股市场展现出积极拥抱注册制的态势，注册制下的排队企业占A股全部排队上市企业的76%，新股发行通过率攀升至95%。科创板今年更是超越主板，IPO数量和集资额在A股各板中均列第一。

数据显示，科创板与实施注册制后的创业板首日涨幅均超过100%。科创板平均首日回报率升至187%的峰值，深圳创业板亦升至158%，平均首日回报高于其他板块。

安永华明审计服务合伙人费凡认为，推行实施证券发行注册制，带动资本市场关键制度创新，同时完善更具包容性的多层次资本市场关系，助力深化改革A股市场。他表示：“证监会的注册制和退出机制改革对提升上市公司整体质量具有重要作用，有助市场实现优胜劣汰。”

与此同时，GDP增速乐观，以“国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进”的新发展格局将成为我国经济增长的重要引擎，“十四五”规划支持直接融资也将利好资本市场和IPO活动。

费凡表示，明年注册制有望全面推进，随着进一步强化A股退市机制，上市企业质量提高也将改善A股生态。预计2021年IPO活动依旧保持活跃。“从行业分布来看，在排队企业中多家独角兽企业主要集中在科创板和创业板，这两个板块有望成为明年上市的生力军。”

中概股二次上市助推香港IPO市场

中国香港市场方面，安永预计全年共有144家公司首发上市，筹资额3905亿港元，尽管IPO数量减少11%，但中概股的二次上市推高了筹资额，使筹资额上升24%。

据报告，2020年共有9家在美上市的中概股以二次上市方式回归中国香港市场，共筹集资金1313亿港元，占全年集资总额34%。按筹资额计，前十大IPO当中有5家为中概股二次上市，占比达56%。中概股的二次上市受到了投资者的欢迎，全部获得超额认购。

尽管今年全球的跨境IPO活动受疫情影响，中国依旧是跨境IPO企业的主要来源地。2020年共有35家中国企业首发上市，陆金所、贝壳和小鹏汽车等多家中国内地和香港企业上市大幅度推高筹资额达到123.2亿美元，比去年上升233%。

安永华明审计服务合伙人刘国华表示，得益于疫情的快速控制，今年中概股赴美上市活动依旧保持热情，多家独角兽企业的上市大幅度推高了筹资额。“头部效应明显，从数据来看中国内地和中国香港企业仍然是主力军。”

刘国华认为，随着中概股回归热潮延续，符合条件的企业版同股不同权中概股可来香港进行第二上市；此外，沪深港通的投资范围有望扩大，有利于吸引更多新股赴港上市。预计明年新经济公司如科技、传媒和通讯、医疗健康等企业仍然是IPO市场的増长引擎。

而房地产、零售与消费品等香港传统的热门板块也会是增长动力。然而全球疫情带来的负面影响还未消退等不利因素或对市场产生负面影响，中国香港经济下行压力仍存在。安永预测2021年香港IPO集资额达3500亿港币。