乳业板块大涨 券商看好2021年全面性高景气

乳业板块今日大涨，截至发稿，板块指数涨超9%，龙一熊猫乳品涨停，涨幅20%，西部牧业涨13%，三元股份、新乳业、燕塘乳业、光明乳业等7股涨停。

①太平洋证券：乳制品量价齐升，全面看好乳业2021年的板块性机会

在需求和成本上下游两端的共同作用下，乳制品的销售环境有望优化，促销重归理性，价格恢复到较好的位置，盈利能力改善。2021年乳业有望迎来全面性的高景气。重点推荐在产品结构、渠道结构、上游奶源控制和品牌力各方面都更加突出的龙头公司伊利股份；目前正加速产业链以及市场全国化布局，且受益于低温鲜奶风口、管理能力突出、明年业绩弹性最大的低温乳企新贵新乳业；受益于高成长性和估值优势的天润乳业。建议关注光明乳业和三元股份。

②天风证券：奶粉高端化趋势明显，看好低温奶发展趋势

奶粉高端化趋势明显，看好低温奶发展趋势。乳制品行业整体竞争格局呈现进一步优化趋势，预计未来整个乳制品行业中“小而美”与“大而全”将同台共舞。重点推荐：新乳业、燕塘乳业、光明乳业，建议继续关注伊利股份、蒙牛乳业。

③安信证券：乳业进入新一轮原奶上涨新周期

乳业进入新一轮原奶上涨新周期，本轮原奶上涨周期内在逻辑与上一轮有所不同，体现在消费结构、龙头乳企竞争力等方面。结构：白奶与中高端酸奶占比提升，未来超巴成为重要增量。不同于2013年以前，2014年以后白奶规模增速超过乳饮料，白奶成为乳制品规模增长的主要引擎；酸奶中，中高端占比持续提升；此次疫情下，具有刚需特征的白奶消费需求旺盛，长保质期低温奶成为重要增量；综上因素造成国内乳制品生产对生鲜乳更强的依赖，加上奶价波动、国内原奶成本持续提升，推动乳制品龙头企业加速上游资源占有。