首页 > 新闻 > A股

分享到微信

打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

2020年公募冠军是怎样炼成的?赵诣扎堆新能源汽车产业链

第一财经 2021-01-21 18:43:27 听新闻

作者:李隽    责编:钟强

第四季度农银工业净值规模扩大五倍。

2020年12月初的时候,到底谁是公募冠军还是扑朔迷离。靠着新基民在四季度认购的巨量资金,全面扎堆新能源汽车和光伏产业链等高估值品种,赵诣管理的四只农银汇理基金产品包揽了2020年公募基金回报率前四强

其中前三名的产品都录得超过150%的回报率,最高的农银工业4.0灵活配置(下称“农银工业”)回报率是166.56%,2020年第四季度净值规模也暴增5倍。然而第一财经记者发现,2016年到2019年这四年间农银工业的收益几乎是零。

2020年底赵诣扎堆的都是市盈率过百倍的一批企业,却成功拿下最高的收益率,接下来赵诣会遭遇公募冠军“魔咒”么?

净值规模单季度暴增五倍

“在四季度加仓了新能源汽车产业链的企业,”赵诣在1月21日披露的农银工业四季报中如是说。

农银工业的规模从2020年9月30日的6.49亿元,一个季度内暴增到39.35亿元,或许是因为规模增长太快,股票仓位从9月30日的86.47%下滑到69.25%。农银工业第四季度基金总申购份额为13.03亿份,赎回4.33亿份。

在2020年第四季度净值规模暴增5倍,新入市基民这些钱,赵诣到底买了什么?

2020年9月30日,农银工业持有宁德时代(300750.SZ)24.69万股,占基金净值比例是7.96%;而2020年12月31日就持有宁德时代84.56万股,占基金净值比例是7.55%。整个四季度农银工业买入近60万股宁德时代。

第四季度赵诣加仓幅度更惊人的则是第二大重仓股赣锋锂业(002460.SZ),其持仓规模从73.55万股激增至288.57万股,占基金净值的比例则从6.14%增加到7.42%。2020年第四季度赣锋锂业股价累计上涨86.75%,大幅跑赢大盘。

赵诣管理的另一个产品,农银汇理新能源主题(下称“农银新能源”)在2020年四季度末净值规模达到153.14亿元,几乎是农银工业的四倍。对赣锋锂业的持仓从2020年9月30日的280.34万股增加到2020年12月31日的1109.18万股,农银新能源也顺利拿下了2020年公募收益率排行榜第二名,回报率为163.49%。

第一财经记者发现,农银工业的前十大重仓股,没有任何一只股票的市盈率(TTM)低于60倍。赣锋锂业、金山办公等个股的市盈率甚至超过200倍。作为价值投资的反面,赵诣扎堆一批高估值的抱团股,最终让其拿下公募冠军。

“从全年来看,基金获得166.56%的收益,在操作上,整个四季度仓位处于一个相对稳定的水平,结构上也并未进行大的调整。”赵诣在农银工业四季报当中表示,在一季度经历了疫情冲击导致的大幅波动后,从二季度开始取得了较好的收益,主要原因在于市场对于海外疫情短期影响过于担忧,而忽视了优质公司的长期成长价值,因此在因外需原因而导致的下跌中,加仓了以光伏为主的全球供应链行业,使得在疫情影响衰减之后获得了较好的收益,同时随着行业基本面的回升,在四季度加仓了新能源汽车产业链的企业。

“短期肯定是高估,但透支多少没有一个准绳。燃油车有存在的价值和空间,因为电动车有时补能不是很方便,或者要面临非常苛刻的条件,所以燃油车会存在很长时间。”关于新能源汽车产业链,一位深圳基金经理向第一财经记者如是说。

2016年到2019年四年近乎“零收益”

农银工业在2020年光鲜靓丽的业绩,顺利拿下公募冠军,然而这却无法掩盖其在2016年到2019年这四年期间的毫无作为。全面扎堆高估值板块的赵诣,其管理的农银工业等产品到底会不会遭遇到公募冠军魔咒?

农银汇理四季报显示,过去三年和过去五年,农银汇理的回报只有135.7%和171.45%,可见除了2020年大放异彩以外,2016年到2019年四年间的回报几乎为零。

上一次大盘站上3600点,是在2015年底机构抱团传媒娱乐和电子信息板块的背景下出现的。2015年12月23日,上证指数逼近3685点,不过在2016年1月的“熔断”行情中快速下杀。2015年排名靠前的一些基金产品,在接下来的两三年甚至经历了净值的“腰斩”,当年知名的基金抱团股奥飞娱乐(002292.SZ)(旧名为“奥飞动漫”)和美亚柏科(300188.SZ)从2016年开始股价便一蹶不振。

2015年排名第一的公募产品是宋昆管理的易方达新兴成长灵活配置,2015年底其前两大重仓股就是奥飞动漫和美亚柏科,全年获得了171.78%的回报率,不过随后净值从2015年12月底的3.3大跌到2019年初的不到1.5,经历过去两年牛市后最新净值是4.74,当前基金经理是刘武,过去几年长期持有的基民坐了一次“过山车”。

展望未来,农银工业会不会经历一次单位净值可能“腰斩”的“过山车”?

赵诣表示,展望下个季度(2021年一季度),一方面,短期来看,年初都是流动性比较好的时间阶段,市场会进入主题投资阶段,同时也会对新一年潜在的重点方向进行一个预热;另一方面,也将有公司陆续进入业绩的预告期,对于业绩出现拐点或者加速的行业将值得重点关注。

“整体上我们没有特别大的变化,更加关注有‘增量’的方向,一个是技术进步带来需求提升的方向,包括新能源和5G应用;另外一个是在‘国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进’定调下的国产替代、补短板的方向,尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业。组合配置上仍然以5G产业链、新能源、高端制造为主。”农银工业四季报当中,提到未来赵诣如是说。

举报
第一财经广告合作,请点击这里
此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。

文章作者

一财最热
点击关闭