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煤炭板块今年业绩有望重回增长,“煤超疯”行情或再现?

第一财经 2021-01-26 10:38:04

作者:一财资讯    责编:罗懿

截至发稿,云煤能源、大有能源、陕西黑猫等5股涨停,郑州煤电、美锦能源、辽宁能源等多股纷纷跟涨。

1月26日早盘,煤炭板块大幅拉升。截至发稿,云煤能源、大有能源、陕西黑猫等5股涨停,郑州煤电、美锦能源、辽宁能源等多股纷纷跟涨。

一月份,受寒潮天气和经济持续回升影响,国内煤炭供需相对偏紧。

据中国煤炭工业协会最新的煤炭市场监测数据显示,1月上旬,重点监测的煤炭企业煤炭产量同比增长12.5%。日均销量同比增长2.4%,1月18日当天销量达到831万吨,为历史最高水平。

接下来煤炭市场走势将会如何?中国煤炭运销协会副理事长石瑛分析,在经济持续恢复、气温逐步回升、春节假期等多种因素共同影响下,预计今年一季度我国煤炭需求有望先增后降,煤炭供应将总体稳定,煤炭价格将高位回调。

银河证券表示,需求端持续向好,供给端仍偏紧,2020年全年原煤产量同比增速为0.9%,产量低位运行。预计春节前煤价仍将维持强势,维持行业“推荐”评级,建议重点关注高股息高分红的煤炭龙头中国神华、陕西煤业、山西焦煤、兖州煤业。

中信证券预计2021年各煤种均价都有明显上涨,板块在经历了连续两年盈利小幅下滑后,有望重新恢复增长。我们测算,如果港口煤价在650元/吨,成本同比增加3%的情况下,主要上市公司加总业绩增速约为17%。如果全年均价上涨至750元/吨,上市公司加总业绩增速约为35%,如果不考虑大市值的中国神华,业绩增速则在58%左右。龙头公司目前既有低估值的安全边际,也有潜在的业绩弹性,价值仍具吸引力。

该机构表示,尽管需求端预期或出现扰动,但供给偏紧的格局短期难以完全扭转,且各煤种库存处于低位水平,未来有需求改善的情况下,煤价依然可能超预期。龙头公司既有价值安全边际,也能享受业绩上涨的弹性,依然是较为理想的配置标的,推荐陕西煤业、中国神华(H股),低估值公司淮北矿业、露天煤业,国企改革主线建议关注山西焦煤。

海通证券指出,建议关注三条主线:1)澳洲进口限制+蒙煤疫情通关受阻,焦煤短期供应偏紧,同时焦炭去产能不断落地,供需格局向好,建议关注短期受益煤焦价格上涨,且业绩具备成长性的淮北矿业、金能科技;2)国改提速,建议关注山西国改龙头山西焦煤、大同煤业以及西南龙头盘江股份;3)动力煤价再创年内新高,行业基本面持续向好,估值依然处于历史底部,建议长期关注低估值蓝筹中国神华A+H、陕西煤业。

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