非瘟新毒株疫情抬头 产能恢复缓慢 猪肉股或迎来景气行情丨牛熊眼

周三早盘，猪肉概念股走高。截至发稿，行业龙头牧原股份大涨超5%，再创历史新高。顺鑫农业、龙大肉食、罗牛山等纷纷跟涨。

根据涌益咨询全国样本点数据，能繁母猪存栏连续2个月环比下降，2020年12月环比下降0.67%，2021年1月环比下降4.99%，从区域来看，1月份华南和华北环比降幅最大，分别为7.21%和6.56%，其他区域东北、华中、华东、西北损失也有增加。

根据智农通数据，2月7日生猪出栏均价29.99元/公斤，较1月31日生猪出栏均价33.39元/公斤下跌10.18%。

天风证券认为，在疫情之下，我国生猪产能恢复缓慢，预计21-22年猪价均将维持较高水平，成本管理领先的集团企业将处于高盈利阶段，其长期成长价值突出，但对应21年业绩，养殖企业估值普遍5-10倍左右，或迎来景气行情。

太平洋证券认为，行业产能修复受挫，主要是受到冬季非瘟新毒株疫情抬头的影响。未来1-2个月，随着疫情的蔓延，行业产能修复或继续受挫。受此影响，本轮猪周期下行或较预期更为平缓，2021全年猪价预期有望上调。龙头公司养殖成本领先优势仍较明显，α属性突出。关注低成本龙头公司高速扩张所带来的出栏量增长和市占率提升。重点推荐牧原股份，关注天康生物、金新农、傲农生物等。