华泰证券指出,疫情方面,全球新增病例于1月11日前后迎来拐点,正较快收敛,国内经受住了返乡考验,春节期间仅河北出现1例本土病例。经济方面,就地过节倡议下,大城市消费迎暖春,一二线楼市火热,出口运价仍在攀升,食品与工业物价普遍上涨。海外方面,政策宽松基调持续,地缘政治消息面活跃,自然灾害事件受市场关注。市场方面,交易“经济再通胀”迹象明显,股市、原油等风险资产表现好于全球债市。节后股市开门红概率较高,关注油价和有色上涨、影视传媒等机会,顺周期品种打底,利率敏感资产面临压力。债市方面,经济渐进、政策缓退的宏观格局未本质改变,仍建议暂且多看少动。
展望后市,华泰证券认为,当前A股市场进入反弹歇脚期,经济预期改善、增量资金进场或是后续影响指数走向的关键。配置上,建议以沪深300中的低位业绩品种做组合配置,关注一季报业绩有望超预期的部分上游资源品、消费和TMT行业,主题投资可以关注新质生产力、设备更新与改造两大方向。