需求支撑钢价走强，相关板块投资性价比显现丨牛熊眼

2月25日，钢铁板块表现活跃，截至发稿，华菱钢铁、包钢股份、宝钢股份、方大特钢、山东钢铁等多股上涨。

节后一周，钢材市场经历了一波300元/吨左右的上涨行情。中钢期货表示，2021年节后工程项目复工进度比去年快28天，需求端的提升将为成材的推升起到积极作用。

华宝证券指出，目前钢铁板块部分公司动态PE估值较低、历史股息率较高，在2021年行业盈利前景展望稳定的状态，过去历史分红率较高或分红率持续提升、未分配利润多的公司，在未来无较大的资本性支出，这些公司仍将会实施较高的分红。在A股出现风格转化的过程中，高分红预期、高股息持续，使得部分钢铁股的投资价值凸显。建议关注具备高分红率的相关钢铁公司。同时建议继续关注生产高端冷轧系列产品的公司。

中信证券认为，需求端在整体宏观经济复苏的驱动下，制造业海内外共振上行主线明晰，同时建筑材需求的韧性也值得期待。供应端，碳达峰大背景约束有望带来超预期收缩，判断钢铁行业将出现明显供需缺口，行业利润中枢将显著提升。当前时点，处于低利润、低估值状态的钢铁行业已具备很高的投资性价比，持续重点推荐宝钢股份、南钢股份、三钢闽光，建议关注马钢股份、华菱钢铁。

海通证券表示，目前全球疫情新增确诊人数随着疫苗推广下降明显，全球经济复苏也将更加明确，钢铁需求将有共振效果。顺周期崛起，钢铁板块估值仍低。钢铁板块从PB估值来看仍有优势，建议关注宝钢股份、包钢股份等。