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节后流动性宽松 商品牛市预期强化丨期货周刊

第一财经 2021-02-26 17:42:34

作者:李鹏飞    责编:李鹏飞

春节过后,国际市场需求复苏,流动性宽松,商品市场有色、化工、农产品等板块中的多个品种连创新高,大宗商品市场迎来牛市表现。
节后流动性宽松 商品牛市预期强化|期货周刊

春节过后,国际市场需求复苏,流动性宽松,商品市场有色、化工、农产品等板块中的多个品种连创新高,大宗商品市场迎来牛市表现。有色市场方面,沪铜、沪铝领涨,沪镍冲高回落。化工品市场,乙二醇领涨,原油上涨,塑料冲高回落。黑色板块,铁矿继续走高,焦煤、焦炭震荡调整。农产品市场油脂上涨,生猪远月合约震荡走高。

热点一:原油上涨 国内油脂联动上行

春节期间,国际原油期价大幅走高,美国宽松的财政及货币政策,利好国际油价上涨,节后国际大宗商品牛市预期强化。节日期间,美原油主力合约由58美元上涨至64美元,美原油累计上涨6美元,涨幅10.34%。受原油上涨提振,节后国内油脂品种联动走高,其中棕榈油领涨,豆油跟涨。气象预报显示,未来一周南美产区还有降雨天气,巴西大豆收割进度慢于去年同期。国内油厂进口大豆到货延迟,油脂价格有望延续强势表现。

热点二:母猪存栏下降 远期猪价上涨

近期,国内各地猪病持续发生,同时春节过后终端猪肉需求下降,屠宰企业压价收购,猪价延续下跌表现。数据显示,2月25日全国各省三元生猪平均价格为13.73元/斤,较节前下跌1.67元/斤。河南猪价13元/斤,较节前下跌1.6元/斤,跌幅约40%。节后猪价下跌,小体重猪集中出栏,市场普遍预期远期生猪供应趋紧,生猪期货春节后连续反弹。生猪主力2109合约连续两个交易日大幅走高,日涨幅超过3%。

热点三:经济复苏 伦铜走高

春节过后,境外市场宏观政策超宽松预期强化,经济复苏及通胀预期带动伦铜价格大幅走高,国内沪铜跟涨。美联储1月货币政策会议纪要显示,美国将在未来很长一段时间内保持宽松的货币政策,且欧洲央行也表示充足的货币刺激措施是必要的。此前市场对2021年美国财政刺激政策的预期规模在6000-9000亿美元,拜登政府动用快速通道程序极力推进1.9万亿的财政刺激政策,这一财政刺激规模远超市场预期,对国际及国内金属市场带来持续利好支持。

下周重点关注:3月3日,将发布美国当周EIA库存周报,重点关注数据对国际股市及原油市场影响。

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