中超新科冠军停止运营，足球俱乐部投资将何去何从？

在经历俱乐部欠薪、外援散尽、新赛季集训无限期推迟等一系列变故后，今日（2月28日），江苏足球俱乐部发布公告称，即日起停止所属各球队的运营——这也意味着，该俱乐部的女足和男足将等待新企业来接手。

”这可能是世界足球历史上第一个联赛冠军直接宣布不干的。“动吧体育董事长白强在接受第一财经记者采访时表示，”很简单的原因，中国足球发展没有形成良性循环、让投资者得到回报，再加之烧钱、负债高等压力，中超足球俱乐部投资者的日子并不好过。“

官方公告表示，由于各种无法控制的要素叠加，江苏足球俱乐部无法有效保障继续征战中超、亚冠赛场。近半年来，俱乐部多方奔走寻求承接，以极大的诚意转让俱乐部股权，不放弃江苏足球俱乐部传承的一丝机会。

江苏足球俱乐部原名为江苏苏宁俱乐部，公开资料显示，2020年11月12日，江苏苏宁足球俱乐部夺得2020赛季中超联赛冠军，并在2021年初更名为江苏足球俱乐部。当前，江苏足球俱乐部由苏宁置业集团有限公司100%控股。

苏宁作出的这一抉择，并非业内个案。

就在上月，北京产权交易所信息显示，中信资产管理有限公司发出申请，以1元底价转让北京中赫国安足球俱乐部有限责任公司36%股权。中信集团所持股权挂牌交易信息正式披露，使得这一品牌保住的可能性加大，同时也印证了经营中超足球俱乐部需要极大的”勇气“。

信息显示，北京中赫国安俱乐部2019年负债11亿元，2020年负债17亿元。换而言之，如果有企业买到目前转让的36%股份，需要与中赫集团共同承担债务，拿到股权的企业未来或还需要与中赫集团一起投资俱乐部。

同理，江苏足球俱乐部是否能重新“组建”，要看有没有新的投资者入局，并有没有魄力承担债务。

江苏足球俱乐部并未公布自身的具体债务数字，从集团层面看，足球俱乐部运营压力并不小。财报显示，截至2020年三季末，苏宁易购有流动负债1099.67亿元，其中一年内到期的短期负债有327.13亿元，账上货币资金308.37亿元，已经无法覆盖短期负债，且其中超200亿元为受限资金不可动用，其短期偿债风险较大。

除此之外，其他一些俱乐部的投资者情况也不容乐观。

例如，一投资某俱乐部的集团去年已陷入“债务危机”，今年竭尽全力化解危机，目前发展较为稳定；还有的投资主体在信用债券市场上遇到了问题，试图通过成立债委会解决债务问题。

在集团企业面临债务危机的同时，所属的足球俱乐部也早已负债累累。一家俱乐部年报显示，俱乐部在2019年总收入人民币9.48亿元，其中主营业务收入7.82亿元，资产处置等其他收入1.66亿元。公司总成本费用28.92亿元，其中主营业务成本达到了24亿元，俱乐部2019年总亏损19.4亿元人民币。

“无论是地产还是其他企业，靠足球产业本身冠名、门票等收入很难达到预期，投资者更多地是通过品牌打造，可以从地产等项目获得收益，但近几年，这种模式也有一些问题。”白强认为，一旦投资主体出现财务困境，还处于初期阶段的足球俱乐部就会受到牵连，”但江苏足球俱乐部停止运营，并不意味着中国足球被打入冷宫。评判一个俱乐部的商业价值，有多重角度，2019年，在全球足球俱乐部财力排名榜中，中超一些俱乐部曾跻身全球前100名。欧洲俱乐部负债都很高，但发展很平稳。中国足球产业的发展需要时间，这个过程中，肯定会出现各种波折。“