光伏板块持续调整，机构仍看好行业长期向好丨牛熊眼

3月8日，光伏板块持续走弱，截至发稿，隆基股份封跌停，明阳智能、中信博、阳光电源、通威股份、锦浪科技等跌超7%。

春节假期后，光伏板块连续调整，阳光电源2月18日至3月5日累计下跌35.4%，通威股份累计跌31.11%，隆基股份累计大跌18.48%。

对于连续大跌，通威股份上周公告称，经公司自查并向控股股东及实际控制人核实，公司生产经营正常，不存在应披露而未披露的重大事项。除“颗粒硅市场传闻”外，未出现其他可能对公司股价产生较大影响的重大事件。公司对硅料生产的技术路线一直高度重视（包括颗粒硅技术），在投建产能时经过充分调研和论证，改良西门子法是已经经过长期运营，市场成熟和稳定的工艺路线，其具备产品品质稳定、生产效率高、装置稳定性高、运行安全性高等特点，能够兼顾产品品质和生产成本的保障。

山西证券指出，在碳达峰碳中和目标的背景下，看好光伏发电在未来长期的新增需求，建议关注垂直一体化布局的组件龙头以及在分布式及储能领域有领先优势的国内逆变器龙头企业：隆基股份、晶澳科技、阳光电源、锦浪科技。

安信证券表示，近期光伏企业股价存在一定幅度调整，主要源于市场对于短期产业链价格上涨以及能源局综合司就2021年风电、光伏发电开发建设有关事项一文向各省以及部分投资商征求意见可能对行业中长期需求造成影响的担忧。光伏行业需求和景气度稳中向好，建议精选景气度高或有边际变化的细分子环节和标的。基于上述判断，至少从当前时点看行业短期和中长期需求都处于稳中向好的状态，需求侧的旺盛有望支撑整个行业的景气度。不可否认的是，在当前大宗商品涨价的背景下，中游制造环节存在一定压力，但这将更大程度上导致光伏产业链细分子环节盈利的分化，更需要找到景气度持续或存在边际变化的细分子环节和优质标的，时间会证明优质公司在这种背景下的成本控制和成本转嫁能力。推荐三条主线，

1. 成本控制突出，景气度有望呈现趋势性改善的垂直一体化龙头隆基股份、晶澳科技、晶科能源（美股）；
2. 今年供需较为紧张、景气度有望持续维持在高位的硅料和热场环节，重点推荐通威股份、大全新能源（美股）和金博股份；
3. 受益于国产替代、业绩有望持续高增的跟踪支架和逆变器环节，重点推荐中信博、阳光电源、锦浪科技、固德威，重点关注上能电气。