中金公司表示,4月15日之前将是A股公司密集披露一季度业绩预告的时间段,在此期间业绩超预期个股有望受到市场的较高关注。当前市场对一季报整体预期相对充分,但结构上仍有超预期的机会,根据已经披露一季度预告的公司,建议从以下四条主线布局业绩有望超预期的行业和个股:
1)盈利修复弹性最大的周期中上游:尤其是有色金属和航运物流等。
2)新经济行业高景气带来业绩高增长:如半导体等硬件科技、新能源汽车产业链中上游、光伏产业链、医药中的检测与疫苗相关领域。
3)盈利修复超预期的消费行业:珠宝零售、医美等领域。
4)国内与海外错位复苏,出口链条细分领域保持强劲增长:如家电、工程机械等制造业和部分化工品。
中金公司:市场仍具备部分有利条件,中期机会大于风险。配置方面,有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的TMT领域仍有望有相对表现。浙商证券:2024年一季度基本面延续修复态势,供给端修复较快。上半年传统生产力相对占优,基建稳增长和出口性价比红利需关注,下半年新质生产力涉及的TMT、生物医药和高端制造赛道相对占优。山西证券:科技巨头纷纷推出最新款AI芯片,AI市场竞争加剧。AI PC加速落地,建议关注上游设备、材料、零部件,AI技术驱动的高性能芯片和先进封装需求,和消费电子复苏带来的板块修复和华为产业链投资机会。
图表:信用利差需走阔100bp、美股需要下跌8%~9%可以使金融条件回到去年利率4.5%对应的金融条件水平 图表:去年10月后利率快速回落的主要背景和催化剂为高利率对需求的压制,导致主要经济数据接连低于预期
吴波作为一名老将,今年是他加入中金公司的第20年
因工作变动,吴波不再担任中金公司总裁、首席财务官及管理委员会成员职务。