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全球疫情反弹疫苗概念走高 机构重申产业链机会

第一财经 2021-04-28 10:59:51

作者:一财资讯    责编:潘冰晶

新冠疫苗在2021年会进入商业化集中兑现阶段,这是本年度对医药投资影响最大的投资事件之一。

近期全球疫情反弹,印度濒临失控,截至27日,印度卫生部报告的单日新增新冠肺炎病例连续第6天超过30万例。在目前全球大流行的情况下,要让疾病从全球的流行变成区域的流行,变成国家的流行,变成地方的流行,让流行的强度减缓下来,或者让流行终止下来的话,中国疾控中心免疫规划首席专家王华庆表示,疫苗可能是一个最好的选择。中疾控专家冯子健也表示,应该继续加快疫苗的接种覆盖,只有通过高水平的人群免疫屏障的建立,才能从根本上来缓解或者终结新冠疫情大流行的影响。

在过去几个月里,全球各个国家陆续开始疫苗接种计划,美国、中国接种新冠疫苗均已超过2亿剂次,印度也达1.43亿剂次。企查查数据显示,作为疫苗生产大国,目前我国共有1.1万家疫苗相关企业,2020年新注册企业1156家,同比增长2.8%,今年一季度新增企业176家。从地区分布来看,广东省以2319家企业数量遥遥领先,河南、山东分列二三位。

资本市场上,疫苗概念在3月中旬以来持续走高,今日早盘低开高走,截至发稿,未名医药涨停,复星医药、康泰生物等涨超3%。

中信建投研报分析称,新冠疫苗在2021年会进入商业化集中兑现阶段,这是本年度对医药投资影响最大的投资事件之一,且目前全球,包括国内以及其他发展中国家,接种速度快于预期。围绕这一核心事件,对新冠疫苗产业链进行了深度挖掘:

  • 疫苗公司:产业链核心,受益公司需遵循“卡位与产能的共振”这一标准。
  • CXO(医药研发及生产外包)公司:新冠疫苗研发和生产追求效率及成功了,CXO公司的附能作用显著,国家从政策面亦支持新冠疫苗的CMO业务;根据统计和跟踪,今明两年是国内新冠疫苗的三期临床高峰期。
  • 生产环节:据不完全统计,今年是新冠疫苗企业产能建设的高峰。考虑交付时间及后续新上产能,预计今明两年生产环节相关企业(药机、原辅包)都将不同程度收益。此外,国内biotech及化学制剂的代表性公司未来资本开支仍有较快增长,预计上游企业的需求会持续。
  • 流通环节:预计主要由龙头公司承接疫苗配送。新冠疫苗由于全程冷链运输要求,配送费率高于常规药品,且回款较为及时,预计新冠疫苗配送将给商业龙头公司带来一定正面贡献。

中信建投强调新冠疫苗产业链投资机会的挖掘。重视新冠疫苗商业化主线,积极关注受益公司。我们重申疫苗和CXO板块的行业性机会,与新冠疫苗业务相关的重点推荐智飞生物、康希诺-B、药明生物、泰格医药,建议关注药机龙头(东富龙、楚天科技)、包材相关公司(康德莱、山东药玻等)、流通环节龙头(国药控股、上海医药等)。

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