煤炭价格止跌回升 煤炭股逆市领涨丨牛熊眼

周三早盘，煤炭股逆市领涨。截至发稿，昊华能源、潞安环能涨停，平煤能源、新集能源、晋控煤业、开滦煤业等上涨近5%。板块指数上涨1.9%，位居涨幅榜首位。

中国（太原）煤炭交易中心最新数据显示，截至2021年4月26日，第393期中国太原煤炭综合交易价格指数为139.27点，环比上涨0.48%。其中：动力煤指数126.19点，环比上涨0.88%；炼焦用精煤指数168.38点，环比上涨0.24%；喷吹用精煤指数151.41点，环比持平；化工用原料煤指数105.17点，环比持平。

华西证券认为，目前煤价上涨超过此前的预期，具有业绩弹性。同时在煤炭行业不再有大规模的投资周期且行业集中度提升的情况下，龙头煤企业绩和现金流优秀且后续无大的资本开支，煤炭板块低估值、高股息属性凸显。重点推荐标的为动力煤龙头中国神华、陕西煤业、露天煤业，以及具有成长性的西南焦煤龙头盘江股份、全国焦煤龙头山西焦煤。焦炭上涨受益标的：金能科技。

信达证券指出，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。全面看多煤炭板块，继续推荐关注煤炭的历史性配置机遇。重点推荐 3 条投资主线：一是低估值高业绩弹性的能源化工龙头：兖州煤业；二是“剩者为王”的低估值、高股息动力煤龙头陕西煤业、中国神华；三是具备显著成长性的平煤股份、盘江股份、山西焦煤、淮北矿业。

广发证券表示，近期各公司年报和一季报陆续披露，2020年在煤价下降的背景下，各公司加大成本管控力度，业绩维持基本平稳。2021年，国内经济继续回升，煤价中枢预计显著高于2020年，煤企业绩弹性明显，一季度煤企盈利和产量均处于历史高位，预计二季度盈利有望环比进一步增长。中长期看，由于碳中和预期煤炭新批产能持续放缓，需求也有望基本平稳。总体看，在煤价中枢提高以及龙头公司现金流持续向好、分红提升的背景下，煤炭板块估值有望继续提升。继续重点看好陕西煤业、兖州煤业、兖州煤业股份、淮北矿业、潞安环能、山西焦煤，以及其他具备资源和分红优势的央企龙头。