新一轮行情在路上

昨天大盘下午发力，最终收盘又是日内高点，两市成交金额小幅放量，维持在万亿以上，流动性保持健康。主板连续两日强于创业板指数，这个信号值得注意，不过持续时间还不够长，还需要再观察几天，有可能会酝酿一些新的行情。在7月27日指数大跌出现低点的时候，上一轮行情结束，后面行情要按启动新一轮行情去思考。这就是告诉我们，要摆脱峰终定律，放空自己，重新审视A股行情。A股整体震荡上涨。两市成交额13441亿元，北上资金净买入44.66亿元，南下资金净买入34.49亿元。

七成个股上涨，318只个股涨幅超过5%，70只个股涨停（剔除未开板新股和ST股），其中10只个股连续涨停，59只个股跌幅超过5%，3只个股跌停（剔除ST股）。个股赚钱效应较较前日略回落，个股结构性风险同样减小。

稀有金属（-2.22%）、半导体（-1.61%）、电源设备（-0.45%）、汽车整车（-0.15%）等几条老主线集体调整。虽然，锂电池（+1.07%）在盐湖股份复牌暴涨三倍的加成下收红，但宁德时代、恩捷股份、天齐锂业为代表的上、中、下游核心个股同步下跌，日线形态上显出见顶特征，降级打击是非常必要的，哪怕继续做短线交易，也属于刀口舔血，需要权衡风险报酬比。相比之下光伏方向还略强一些。哪些板块出现了上极端，哪些板块出现了下极端，出现上极端的板块如何走，出现下极端的板块如何走，这是我们要观察和思考的。如果出现上极端的股票走出超预期的下跌行情，那就可能是阶段性结束的信号。如果出现下极端的股票走出了超预期的上涨行情，那就可能是阶段性启动信号。

什么是超预期？第一涨跌幅超预期，第二持续时间超预期，当然最重要的是心态超预期。

对于出现上极端的股票，可以观察城门立木股票能不能再创新高来判断行情是否开启新一轮行情。对于出现下极端的股票，可以观察是否出现超预期上涨的城门立木的股票判断行情是否开启新一轮行情。

昨天券商板块整体表现不错，市场流动性充裕的情况下，券商容易出行情，不过在没出现特殊事件刺激前，仍采取春季H333策略。民航筑底信号越加明显，有望重新起航。血制品整体波动不大，春季策略不变。

半导体芯片继续调整，受到市场风格切换影响，资金目前集中在超跌消费股和金融股上，所以暂时仍需要保持谨慎，还是既定的策略，拉大幅度再做滚动。智能驾驶、VR、云计算、物联网等涨跌互现，个股分化，整体属于正常波动，遵循极端交易即可，问题不大。

目前超跌消费股开始冬末春初，对于牧场B投资者来说可能已经先行一步，对于牧场A投资者来说，可以慢一拍，春季确认也需要一个过程，目前重点工作是做准备，精选个股，跟踪起来。

当下在酝酿新的行情，但是最终哪些细分板块真正走出来还不得而知，第一多思考主要矛盾（新旧基建+内需），第二观察聪明资金最终选择。

（作者为海大智慧股份有限公司执行总裁,兼大智慧中国私募基金研究所所长洪榕）