B站营收增七成、净亏损扩大九成，2024年或将盈亏平衡

北京时间8月19日，哔哩哔哩（NASDAQ: BILI，HKEX:9626；简称“B站”）公布截至2021年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。财报显示，B站二季度营收达44.9亿元人民币，同比增长72%。今日港股收盘，B站股价521港元，跌2.34%，总市值2003亿港元；美股盘前跌3.99%至65.73美元，总市值263.13亿美元。

财报显示，该季度B站毛利润为9.89亿元，较2020年同期增长64%，主要由于收入增加；净亏损为11.218亿元，去年同期为5.709亿元，同比扩大96.5%；调整后净亏损为8.578亿元，去年同期为4.757亿元，同比增加80.3%。

华泰证券研报预测称，B站在2021年、2022年、及2023年产生非GAAP口径净亏损为31亿、22亿、1亿元，2024年实现盈亏平衡。但考虑到变现潜力的提升，预测自由现金流将改善，从2021年的-30亿元改善至2022年的-15亿元，2023年实现正向的1.887亿元。

此外，财报显示，该季度B站平均月活跃用户(MAU)达到2.371亿，手机移动端平均月活用户达到2.205亿，分别比2020年同期增长38%和44%；日均活跃用户(DAU)达到6270万，比2020年同期增长24%；平均每月付费用户(MPUs)达到2090万，比2020年同期增长62%；付费率从去年同期的7.5%提升至8.8%。

B站首席财务官樊欣表示:“公司在第二季度实现了创纪录的44.953亿元收入，持续增长是由更平衡的收入组合驱动的，特别是广告业务，同比增长超过200%，占总净收入的23%。MPU也大幅增长，达到2090万。薪酬比率从去年同期的7.5%提高到8.8%。拥有276亿元人民币的现金储备，以支持长期增长战略。”

核心业务中，本季度手机游戏营收为12.332亿元，去年同期为12.48亿元，同比下滑；增值服务营收为16.349亿元，较2020年同期增长98%，主要原因是公司加强货币化努力，如增值服务(包括高级会员计划)的付费用户数量增加，直播业务及其他增值业务增长。

其次，广告收入该季度为10.491亿元，较2020年同期增长201%。这一增长主要得益于哔哩哔哩品牌在中国网络广告市场的进一步认可，以及哔哩哔哩广告效率的提高。电子商务及其他业务收入5.78亿元人，较2020年同期增长195%，主要得益于通过公司电子商务平台销售产品的增长。

伴随营收的增加，收入成本也在扩大，本季度B站收入成本为35.063亿元，同比增长74%。收入分享成本（Revenue-sharing cost）是收入成本的重要组成部分，为17.467亿元，较2020年同期增长70%，该部分业务包括UP主激励、直播分成、游戏分成等。

另外，营业总费用为25.095亿元，同比增长107%；销售和营销费用为13.999亿元，同比增长107%，后者的增长主要归因于推广哔哩哔哩应用和品牌的渠道和营销费用的增加，以及公司手机游戏的推广费用和销售和营销人员人数的增加。

截至2021年6月30日，B站持有现金、现金等价物、定期存款和短期投资总额为276亿元，B站对2021年第三季度业绩进行了展望，预计将收入将达到51.0亿元至52.0亿元。