农产品热度不减 生猪持仓延续增加丨期市头条

本周，受国际宏观因素提振，沪金、沪银延续走强。有色板块，沪铝、沪锌延续反弹。黑色板块，螺纹、热卷周四涨停。化工板块多商品在成本支撑下，表现较强，PVC、沥青、低硫燃料油反弹。农产品板块中，豆粕低位反弹，淀粉、玉米高位回落，鸡蛋震荡，生猪回调。

美原油库存增加 油价格高位回落

美国能源信息署上调2021年原油需求，对油价形成较为明显的提振。周初国内原油期货价格跟随国际油价持续走高，带动PVC、沥青、低硫燃料油等化工品种上行。然而周三晚间，美国能源信息署公布最新库存数据显示，上周原油库存继续攀升，数据公布后，WTI 原油期货大幅下跌，国内原油期货价格跟随回调。

生猪产能不减 期货增仓回调

居民备货增加生猪终端需求，同时由于此前的集中出栏，导致近期大猪供应不足，因此本周现货价格延续高位运行。农业农村部数据显示，目前我国生猪产能过剩问题仍未得到有效解决，同时春节过后需求将出现季节性回落。在基本面偏空预期下，生猪期货增仓回调。

进口成本支撑 豆粕低位反弹

周二晚间，美国农业部11月供需报告显示， 2021/2022年度美豆单产为51.2蒲式耳/英亩。美豆单产意外下调，对CBOT大豆期货价格形成利多。国内市场方面，虽然生猪养殖利润不佳，豆粕需求低迷，但国内豆粕价格在进口成本上升的带动下，低位反弹。豆油在保供稳价以及抛储等利空预期兑现后，下半周再启上涨走势。未来仍需关注拉尼娜天气对南美大豆的影响。

股期联动：地产政策边际好转 螺纹价格触底反弹

10月信贷和社融增速企稳，M2增速超市场预期，银行业金融机构个人住房贷款环比增加，数据有所改善。11月上旬各房地产贷款投放力度进一步加大，本周地产板块表现亮眼。期货市场方面，建材相关品种表现较好，螺纹表需有所回升，期货价格触底反弹。