李宗光：中央经济工作会议九大看点

一年一度的中央经济工作会议召开，会议总结2021年经济工作，分析当前经济形势，部署2022年经济工作。我们总结了九大看点，供您参考。

1.如何评价去年的工作和最新宏观形势。

成绩讲透。

沉着应对百年变局和世纪疫情，构建新发展格局迈出新步伐，高质量发展取得新成效，实现了“十四五”良好开局。

困难讲够。

必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻和不确定。

坚定信心。

我国经济韧性强，长期向好的基本面不会改变。无论国际风云如何变幻，我们都要坚定不移做好自己的事情，不断做强经济基础，增强科技创新能力，坚持多边主义，主动对标高标准国际经贸规则，以高水平开放促进深层次改革、推动高质量发展。

2.明年工作总基调：稳字当头，重提经济建设中心。

会议特别提到“经济建设为中心”“量的合理增长”，是对当前的一种“把质量和速度对立起来”“把改革和增长对立起来”的错误潮流的一种纠偏。我们不过度追求增长，但不意味着增长不重要了，经济建设仍是中心，发展仍是解决所有问题的关键，民族的复兴没有一定增速是办不到的。

今年对“稳”的要求更高，提出了新要求。“各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策，政策发力适当靠前”。

3.宏观政策：稳健有效，加强协调。

1）积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。近几年，我国一直奉行积极财政政策，但或多或少存在“积极的财政政策不积极”问题，基建投资增速一直上不去，或许与地方政府去杠杆、财政收入困难有关。与往年相比，今年强调保证强度、加快进度，适度超前进行基础设施投资，都是比较积极的表述；同时，强调遏制新增地方政府债务，表明不搞“大水漫灌”，不要对积极的“力度”有不切实际的幻想。

2）稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。今年货币政策仍趋向稳健，表明了中央定力。

特别指出的是，今年对货币政策表述极短，仅57个字，聚焦在大方向上，没有对具体工作进行阐述；作为对比，去年货币政策表述多达149个字，对社融、汇率、利率、资本市场均有提及。

种种迹象表明，今年我们会在稳增长的决心上很大，但目标不会定得很高，而是追求“合理”增速，按照这个逻辑，明年经济增长目标或许在5%~5.5%。放水较克制下，春季行情不建议入戏太深。

4.房地产：未删“房住不炒”。

由于今年房地产下行压力较大，很多人预期今年会不提“房住不炒”，但今年房住不炒再次写入。在保障房表述上，今年没有特别强调“租赁”，表明可能会加大出售性质的保障房，以稳增长。今年特别提出，更好满足合理住房需求，促进良性循环，表明中央遏制房地产市场过快下滑的决心。当然，我们也要看到，中央并未因短期困难而丧失定力，房住不炒大基调未有任何变化，大水漫灌和新一轮房价暴涨的政治条件和社会条件完全不具备。

5.共同富裕：“做大蛋糕”与“切好蛋糕”并重。

共同富裕是明年经济工作的“中心”主题，应该高度重视。会议拿出非常大的篇幅论述认识和把握实现共同富裕的战略目标和实践途径：

1）“既要不断解放和发展社会生产力，不断创造和积累社会财富，又要防止两极分化”，这表明共同富裕的核心是在“效率”和“公平”之间取得平衡，杀富济贫会导致共同贫穷，两极分化不是共同富裕。

2）实现共同富裕目标，首先要通过全国人民共同奋斗把“蛋糕”做大做好，然后通过合理的制度安排把“蛋糕”切好分好。这是一个长期的历史过程。

3）要在推动高质量发展中强化就业优先导向，提高经济增长的就业带动力。要发挥分配的功能和作用，坚持按劳分配为主体，完善按要素分配政策，加大税收、社保、转移支付等的调节力度。就业是共同富裕的基础和前提，增强第二次分配的力度，增加公平性。

4）支持有意愿有能力的企业和社会群体积极参与公益慈善事业。鼓励第三次分配，不是靠搞逼捐，而是要鼓励、支持、引导，不支持不合实际地捐款，要量力而行。

5）“要坚持尽力而为、量力而行，完善公共服务政策制度体系，在教育、医疗、养老、住房等人民群众最关心的领域精准提供基本公共服务”，不让每一个困难群众掉队，发挥社会安全网兜底作用。

6.双碳：避免运动式减碳。

过去一段时间，由于地方、部门积极性较高，出现了“运动式”减碳的苗头。今年的会议中，对双碳战略有若干新提法：

1）“实现碳达峰碳中和要坚定不移推进，但不可能毕其功于一役”。年中政治局会议上就提了不搞“运动式”减碳，本次会议再次强调可持续减碳的重要性，先立后破，不能冒进。

2）“要立足以煤为主的基本国情，抓好煤炭清洁高效利用，增加新能源消纳能力，推动煤炭和新能源优化组合。要狠抓绿色低碳技术攻关”。这段提到以煤为主的国情，是对过去一段时间社会上激进推动的“非煤”战略的一个纠偏。我国煤炭充足、廉价、稳定，对于维护国家能源安全具有至关重要的意义。煤炭并非“脏”的代名词，通过一定技术也可以做到清洁，也可以减碳。狠抓绿色低碳技术攻关主要是指“储能技术”或特高压技术，清洁能源上网和电网稳定性，是掣肘清洁能源发展的两大短板，必须攻克，才能打开空间。

3）会议提出，要科学考核，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变，加快形成减污降碳的激励约束机制，防止简单层层分解。

今年能耗双控没有把清洁能源从能耗中剔除，搞一刀切，这种方法显然是有悖于碳中和精神的，不利于激发清洁能源发展的积极性。本次会议把新能源从能耗双控中剔除，打开了经济发展的空间和新能源发展空间。

7.驯服资本，趋利避害，为我所用

微观政策部分提到，“深入推进公平竞争政策实施，加强反垄断和反不正当竞争，以公正监管保障公平竞争”，表明对互联网平台的垄断苗头继续保持高压态势，短期不会松动。

会议专门辟出一段讲“正确认识和把握资本的特性和行为规律”，表明中央对资本的规律性认识达到了一个新水平。市场经济离不开资本，资本既有积极作用，又有消极作用，要趋利避害，发挥积极作用，抑制消极作用，“为其设置红绿灯”。今年以来，恒大集团等无序加杠杆，带来了系统性风险，暴露了资本的“破坏性”一面。这次会议提出设置红绿灯，加强监管，防止其野蛮生长，引导其健康发展。

8.风险处置：精准拆弹

恒大实质违约后，一行两会统一回应，迅速稳定了市场，是一次成功的预期沟通。未来，风险处置将继续抓好；同时要“加强金融法治建设，压实地方、金融监管、行业主管等各方责任，压实企业自救主体责任”，表明中央立场，企业出问题必须首先自救，不能指望免费使用纳税人的钱。同时，各个环节要各司其职，哪个环节出问题，哪个环节负责。

9.其他：资本市场、人口、创新、系统思维

1）资本市场：“全面推行股票市场注册制”，表明明年资本市场改革会加速。

2）人口：“推动新的生育政策落地见效，积极应对人口老龄化”，表明明年改善生育率措施会陆续出台。近期各省市加速推进延长生育休假等，就是一个好的信号。

3）创新：多处有表述，如发展专精特新、科技政策、加强基础科研和国家重点实验室、加强企业创新主体作用等。

4）干部领导经济工作，要有系统思维，科学谋划。系统思维反复提，表明已经成为一个重要问题。坚持系统思维，核心地就是要全面、准确、完整理解新发展理念，不搞层层加码，不搞绝对化、唯一化和一刀切，加强对经济机器的规律性研究，加强辩证唯物主义的学习，以发展的、辩证的、平衡的思维去看问题。

（作者系华兴资本首席经济学家）

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