方正证券策略：过去12年节后上涨概率达75% “持股过年”成机构共识

方正证券策略组报告显示，过去12年中，有9年Wind全A指数在节后5个交易日内收获上涨，上涨概率达75%；从上涨幅度看，过去12年Wind全A指数在春节后5个交易日的涨幅均值为1.4%，中位数为1.8%。从波动性看，历年春节后市场表现相比全年更为稳定。综合各方观点，基本面、资金面及外盘扰动构成压制开年市场风险偏好的三大原因。虽然“持股过年”基本成为共识，但对于节后市场的风格走向，券商间的观点出现较明显的分歧。部分券商认为在“稳增长”主线持续发酵的背景下，大盘价值将继续成为市场主导风格。而部分券商则聚焦成长赛道的短期反弹机会，以及“专精特新”的长期向好趋势。