上周A股整体上涨,结构分化。上游周期、基建和金融等板块表现突出,上周股票型基金和主动混合开放型基金整体下跌,重配上游周期和大金融板块的基金表现较优。此外,上周债市大幅回调,中长债齐跌。海通证券研究所分析师庄梓恺认为,政策发力支持稳增长的预期较为强烈,震荡市下稳增长型春季行情不会缺席,均衡配置价值和成长 关注受益于政策的大金融和硬科技。
部分机构认为,4月进入基本面验证期,配置层面应继续“守住低估值、把握确定性”。中信建投证券首席策略官陈果表示,本轮反弹演绎至今,从轮动节奏看已行至热点扩散的第三阶段,即板块轮动加速、主题热点轮番演绎。从中期看,行情的突破发展可能需要产业景气度线索或政策线索构建新共识。配置层面继续以景气稳定的高股息品种为底仓,优选供需格局改善方向。
央行并没有主动缩量的意图,包括MLF利率在内的各种利率也会体现出“稳”的态势。
保险行业,尤其是人身险和财产险,预计2023年将实现长期配置。
保险业资金运用余额超27万亿元 债券配置占比创新高
留意前期风格分化的收敛,配置以稳为主等待“反转”催化剂