开年以来汽车市场整体平稳向好,板块景气度小幅回升。受年前促销等因素驱动,1月汽车产销小幅增长,库存逐渐恢复,其中乘用车表现优于整体,新能源车维持较高增速,板块高景气度延续。上游资源品板块受节后复工需求拉动,部分有色金属、钢坯、动力煤价格继续上涨;中游板块光伏产业链价格继续上行;TMT领域存储器景气度较高。后续来看,稳增长背景下,今年汽车产销有望稳中抬升,推荐关注在智能电动化发展中掌握核心技术、销售趋势向好的整车企业以及具有成本优势、在进口加速替代中有产品优势的零部件企业。
【本周关注】
在21年高基数的背景下,1月汽车总体产销较为稳定。总体来看汽车整体产销环比小幅下降,同比增长,细分领域中乘用车表现优于整体水平,商用车延续下降趋势,新能源车延续较高产销增速,依然是行业景气度延续的主要贡献力量。缺芯状况有所缓解,汽车库存逐渐修复。后续随着稳增长的推进,预计今年汽车产销稳中有增,新能源车仍然景气度延续的方向,推荐关注在智能电动化发展中掌握核心技术、销售趋势向好的整车企业以及具有成本优势、在进口加速替代中有产品优势的零部件企业。
【信息技术】
4GB 1600MHz DRAM、64GB NAND flash、32GB NAND flash存储器价格周环比上涨;显示器面板平均价格月环比下降;1月LED芯片台股营收、多层陶瓷电容台股营收同比增幅扩大;1月中国移动5G用户数环比增加。
【中游制造】
本周正极材料和钴产品价格上行,氢氧化锂价格涨幅较大,部分锂材料价格维持不变,DMC价格下行。本周光伏行业综合价格指数上行,电池片、多晶硅、硅片价格指数上行,组件价格指数与上周持平;本周光伏产业链中硅料价格上行,组件价格下行,硅片价格保持稳定;12月光伏组件出口交货值当月同比增幅扩大;1月充电桩累计数量当月同比增幅扩大;12月混凝土机械、铲土运输机械、压实机械产量当月同比降幅扩大;1-12月机床工具行业累计营业收入同比增幅收窄;1月汽车产销同比上升,乘用车产销同比增长,国内新能源汽车产销保持超高速增长;CCFI、CCFBI周环比下行, BDI、BDTI周环比上行。
【消费需求】
本周生鲜乳价格上行。仔猪、生猪、猪肉价格下行;自繁自养生猪养殖利润亏损扩大,外购仔猪的养殖利润转负。肉鸡苗价格、鸡肉价格下行。蔬菜价格指数上行,玉米期货结算价上行,棉花期货结算价下行。电影票房收入、观影人数、上映场次下行。
【资源品】
钢材成交量周环比上行,钢坯、铁矿石价格上行,螺纹钢价格下行;主要钢材品种库存、国内港口铁矿石库存上行,唐山钢坯库存下行;唐山钢厂产能利用率下行,唐山钢厂高炉开工率上行。动力煤、焦煤、焦炭期货结算价上行;秦皇岛港煤炭、京唐港炼焦煤库存下行,天津港焦炭库存上行。水泥价格指数下行。Brent国际原油价格上行,库存增加。无机化工品期货价格涨跌互现,醋酸跌幅较大。有机化工品期货价格多数下跌,甲醇价格涨幅较大,纯苯、二甲苯、苯酐、辛醇等价格跌幅较大。工业金属价格多数上涨,钴、镍、铅等价格涨幅较大,铜、锌价格下跌;库存多数下降。黄金、白银现货价格上涨。
【金融地产】
货币市场净回笼2500亿元,隔夜SHIBOR利率上行。A股换手率上行、日成交额上行。本周土地成交溢价率下行,商品房成交面积上行。
【公用事业】
我国天然气出厂价上行,英国天然气期货结算价上行。
风险提示:产业扶持度不及预期,宏观经济波动
(作者为招商证券首席策略分析师)
继续拓展新能源品种布局,推动多晶硅、氢氧化锂等更多有色金属期货品种上市,加强市场培育和产融结合,更好服务“双碳”目标实现、服务高质量发展。
美联储短期降息无望已被市场消化,铜价短期快速大涨后,与基本面有所背离,周内有高位回调需求。
中汽协发布1月汽车产销数据,显示我国1月汽车产销同比呈现明显增长。具体来看,当月,汽车产销分别完成241万辆和243.9万辆,环比分别下降21.7%和22.7%,同比分别增长51.2%和47.9%。其中,1月,新能源汽车产销分别达到78.7万辆和72.9万辆,环比分别下降32.9%和38.8%,同比分别增长85.3%和78.8%,市场占有率达到29.9%。
对于二手车商来说,亏钱卖车成为了2023年的关键词。
据调查显示,有37.4%的经销商已完成全年任务,有39.4%的经销商任务完成率在70%-90%,仍有23.2%的经销商任务完成率不足70%,距离全年任务目标差距较大。