3月初水泥需求将明显反弹 “量减价增”或成趋势丨风口调研.行研

春节过后水泥熟料价格较春节前累计涨幅高达80元/吨，水泥并不同于有色、化工等基础性原材料，为何出现大幅上涨？这仅是短期现象还是长期趋势？是中国水泥协会副秘书长陈柏林为您详细解读。

陈柏林

中国水泥协会副秘书长、信息研究中心主任

数字水泥网总裁、资深分析师

预计今年3月初需求会明显反弹 恢复时点滞后于往年

陈柏林说，长三角水泥熟料进行了三轮提价，大幅涨价主因：春节前价格跌幅较大、库存处于相对低位、下游集中采购。尽管价格已涨，但需求仍有待恢复，相较往年春节过后50%的发货率，目前仅为20%，预计今年要到3月初需求才会明显反弹，原因在于：资金回笼慢致开工偏晚；基建投入有滞后性，不会快速拉动需求；疫情、天气等因素影响。

水泥长期需求降1/3 呈现“量减价增”趋势

陈柏林说，房地产将维持平稳弱势状态，对水泥的需求下降难以避免，但基建将成为支撑水泥需求的关键力量，尤其今年3、4月份基建对水泥的需求或会集中爆发。陈柏林坦言，中长期看，水泥需求可能会下降三分之一，但同时错峰生产常态化、能耗双控等因素将使得供给也会收缩，所以未来行业将呈现“量减价增”的发展趋势。

2021利润同比降10％ 为何仍将处于平稳状态？

根据工信部发布的数据，2021年水泥行业利润总额1694亿元，同比下降10.0％，未来业绩会否继续下行？陈柏林说，尽管下降10%，但从历史上看利润水平很不错，2021年利润下行的主因是成本高企和减产措施，导致实际利润损失较大。预期未来水泥行业的利润将处于平稳状态，或维持在1500亿元到2000亿元之间。

水泥区域性特征明显 处于怎样区域的企业更有优势？

有分析说，由于水泥区域性特征明显，水泥企业的市场优势首先需要关注所在的区位。处于怎样区域的企业更有优势呢？陈柏林说，区域优势可以从三个维度来判断：

1、供需矛盾：若水泥过剩程度超过50%，则竞争环境较为恶劣

2、集中度水平：区域内前两家市占率若达60%-70%，则竞争格局较好

3、营商环境