煤炭兜底保障作用受重视，氢能产业再迎政策催化丨明日主题前瞻

①我国将完善特高压交流网架结构，行业可能迎来新的发展期

国家发改委、能源局近日印发《“十四五”现代能源体系规划》，提出要完善华北、华东、华中区域内特高压交流网架结构，为特高压直流送入电力提供支撑，建设川渝特高压主网架，完善南方电网主网架；推动电网主动适应大规模集中式新能源和量大面广的分布式能源发展。

招商证券认为，更多的特高压需求出现，特高压交流可能进入新的发展期。特高压主要装备的壁垒比较高，特高压交流的GIS与各类开关、变压器、电抗等产品，参与者比较有序，因此，预计中国西电、平高电气等相关企业未来几年可能有较强的经营表现。建议关注思源电气、国电南瑞、特变电工、四方股份等。

②煤炭兜底保障作用受重视，关注煤炭历史性配置机遇

煤炭清洁高效利用工作专题座谈会22日召开，要求深刻认识新形势下保障国家能源安全的极端重要性，坚持从国情实际出发推进煤炭清洁高效利用，切实发挥煤炭的兜底保障作用，确保国家能源电力安全保供。

信达证券指出，继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。现阶段行业基本面、政策底层逻辑与直接效果均利好板块估值修复提升，再考虑今年上半年业绩高增的确定性，当前是逢低配置煤炭板块最好的阶段。建议关注兖矿能源、陕西煤业、中国神华。

③氢能产业再迎政策催化，产业链有望成为万亿级市场

我国氢能产业发展中长期规划即将出台。国家发改委宣布，将于3月23日（星期三）上午10:00召开新闻发布会，介绍氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）有关情况。

光大证券称，氢能产业链所涉及的环节和应用场景众多，发展空间广阔，未来有望成为万亿级市场。建议关注中国石化、中国石油、卫星化学、宝丰能源、东华能源等。

④全球镍市场或出现供应短缺，镍企套保头寸亏损减少

国际镍业研究组织（INSG）周一发布的数据显示，今年全球镍市场或出现15.71万吨的供应短缺，而2021年为过剩10.37万吨。

国盛证券认为，随着镍价企稳，镍企套保头寸亏损减少，市场经营重回正常，复产补库需求有望回升。建议关注西藏矿业、华友钴业、盛屯矿业等。