新能源车产销保持较高增速，2月全球半导体销售额同比增幅扩大

近期在粮食安全重要性凸显、农耕季节到来等因素的影响下，磷化工景气度上行，板块多数产品价格涨势明显。从目前公布的一季报来看，部分龙头磷化工企业表现亮眼。此外本周建筑钢材成交继续景气上行，TMT领域的全球半导体销量维持较高景气度；消费领域生猪养殖景气度边际改善。推荐关注产能较高、具有规模优势的磷化工企业、受新能源车产销两旺、光伏需求向好等拉动的化工新材料领域，以及景气度尚可的半导体板块和景气度边际改善的养殖消费板块。

【本周关注】受海外局势动荡、疫情反复等因素影响，粮食安全被提到新的战略高度，叠加农耕季节到来，磷化工景气度上行。后续来看，一方面，原材料硫磺、合成氨等原材料供应紧张，成本价格下滑空间有限；另一方面，粮食安全战略高位，下游种植意愿增强叠加农耕季节，需求仍有利好支撑；同时停产检修以及新增产能释放不足都进一步加剧了磷化工的供不应求。此外疫情多点散发，物流受限进一步加剧了现货市场的紧张。推荐关注板块产能较高、具有规模优势的企业。此外推荐关注受新能源车产销两旺、光伏需求向好等拉动的化工新材料领域。

【信息技术】存储器价格多数下跌；3月台股IC设计、IC制造、存储器、硅片、PCB、LED等厂商营收均同比继续上行，部分增幅有所收窄，部分IC制造领域、部分面板和部分镜头厂商营收同比下降；2月全球半导体销售额同比增幅扩大，美洲、欧洲、日本和亚太地区销量同比增幅扩大，中国销量同比增幅收窄；3月集成电路进口、出口金额同比增幅有所收窄，贸易逆差同比增幅缩窄。

【中游制造】本周电解液、正极材料、部分锂材料、钴产品价格下行；本周光伏行业综合价格指数上行，硅片、多晶硅价格指数小幅上行，组件、电池片价格指数与上周持平。本周光伏产业链中硅料价格上行，组件、硅片价格与上周持平；3月充电桩累计同比增幅小幅缩窄；3月汽车产销环比上升，产销同比下降，一季度产销累计同比略微增长；3月国内新能源汽车产销同比继续保持高速增长；3月份主要企业挖掘机销量同比下降，装载机销量同比下降；3月份重卡销量同比下滑67%，仅为去年三月销量的1/3；CCFI、CCBFI、BDI周环比下行，BDTI周环比上行。

【消费需求】本周生鲜乳价格下行。本周猪肉、生猪价格上行，仔猪价格下行；自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪的养殖亏损缩小。肉鸡苗价格上行了，鸡肉价格下行。蔬菜价格指数与上周持平，玉米期货结算价上行，棉花期货结算价下行。本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次上行。

【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行。铁矿石、钢坯、螺纹钢价格下行；主要钢材品种、唐山钢坯库存上行，国内港口铁矿石库存下行；唐山钢厂高炉开工率上行，唐山钢厂产能利用率上行。秦皇岛港动力煤报价下行，京唐港山西主焦煤库提价与上周持平；焦煤、动力煤期货结算价下行，焦炭期货结算价上行。玻璃、水泥价格指数下行。Brent国际原油价格下行。无机化工品期货价格多数上涨，硫酸涨幅较大；有机化工品期货价格多数下跌，燃料油、苯乙烯、乙醇价格上涨，PVC、沥青、天然橡胶、甲苯、DOP等价格跌幅较大。本周工业金属价格涨跌互现，锌价格涨幅较大，铜、镍价格均上行，铝价格跌幅较大，库存涨跌互现。本周黄金、白银现货价格上涨。

【金融地产】货币市场净回笼5700亿元，隔夜SHIBOR利率下行。A股换手率上行、日成交额下行。本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积下行

【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价下行。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动

（张夏为招商证券首席策略分析师）