A股“遍地有黄金”？机构重点提及这几条主线，基建、地产、消费等在列丨板块拾金

近七个交易日，A股三大指数集体收涨，具体来看，上证指数上涨1.22%，收报3084.28点；深证成指上涨1.26%，收报11159.79点；创业板指数上涨1.68%，收报2358.16点。

从近七个交易日的板块表现来看，行业板块中，建筑、汽车、医药、航空等板块领涨，煤炭、银行、证券等板块跌幅居前；概念板块中，装饰园林、新冠药、新型城镇等板块表现强劲，ST板块、北交所概念、泛珠三角跌幅居前。

资金流向上，主力资金对新能源车、半导体、锂电池、宁组合等板块颇为青睐，对医疗器械、工程建设、银行则大幅减持；北向资金则加仓银行、白色家电、电子元件等板块，对特斯拉、锂电池、贵金属、钢铁等板块大幅减持。

对于后市，国泰君安表示，本周A股市场突破前期低迷走势，久旱逢甘霖，迎来显著反弹。尽管A股市场在短期内走势或仍有波折，但中期企稳的迹象已逐渐明朗，市场有望迎来一轮周线级别的反弹形势。

重点数据一览

热点复盘

【建筑】

近七个交易日，建筑板块涨幅居前，累计涨幅达到10.28%。从个股表现上看，建艺集团、中设股份、东易日盛、棕榈股份等涨幅较高，均涨超50%。

消息面上，中办、国办近日印发了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，提出到2025年，以县城为重要载体的城镇化建设取得重要进展。

安信证券指出，2022年建筑行业有望迎来基本面、政策驱动和“建筑+”多重发展机遇，且行业处于低估值区间，投资价值凸显。在配置主线上，建议围绕“两新一重”基建龙头及“双碳”背景下“建筑+”新业务板块积极布局：（1）“两新一重”基建龙头。建筑央企、区域基建龙头将充分受益“两新一重”建设，估值优势显著，建议关注中国建筑、中国交建、中国铁建，中国中冶等建筑央企和山东路桥，安徽建工等区域基建龙头。同时，城轨设计和减振龙头将充分受益于新型城镇化建设下城市轨交需求的释放，重点推荐地铁设计和天铁股份。（2）基建勘察设计优质标的。（3）抽水蓄能受益公司。重点推荐安徽建工，建议关注中国电建、粤水电。（4）装配式建筑。建议关注华阳国际、精工钢构、东南网架。（5）新型电力建设。推荐苏文电能、精工钢构、中装建设、东珠生态，建议关注东南网架、启迪设计。

兴业证券指出，建议继续重视基建行情和“双碳”主线机会，同时建议关注建筑业转型升级下建筑信息化、建筑租赁市场的机会。1）重视基建行情。传统基建标的方面，沿具有多重主题催化的传统基建央企方向，推荐中国中铁、中国铁建、中国交建、中国建筑、中国化学；沿具有业绩弹性的地方国企和民企方向，推荐鸿路钢构、安徽建工、精工钢构、粤水电，建议关注浙江交科。2）重视“双碳”主线机会，沿“引入战投+新业务（BIPV）”方向推荐森特股份、宏润建设、龙元建设、东南网架。3）关注建筑租赁市场机会，建议关注高空作业车租赁龙头华铁应急。

【新冠药概念】

近七个交易日，新冠药概念表现强劲，累计涨幅达到13.01%，位居概念板块涨幅榜第二位。从个股表现上来看，新华制药已连续11日涨停，累计涨幅达185.29%。

西部证券指出，后疫情时代，2022年下半年看好新冠产业链相关和医药长期高成长两条主线。新冠特效药：建议关注君实生物、先声药业、药明康德、凯莱英、博腾股份。新冠疫苗：疫苗可有效降低新冠的感染风险，并显著降低重症率和死亡率，建议关注：智飞生物。

国金证券指出，近期国内小分子药物针对新冠轻中症的临床试验陆续取得一些进展，建议关注国内针对新冠轻中症和中重症的进展较快的小分子药物研发企业及相关上游产业链。建议关注：君实生物，前沿生物，开拓药业，拓新药业，九洲药业等。

【汽车】

近七个交易日，汽车板块表现亮眼，累计涨幅达到9.79%，在行业板块涨幅榜中位居第二，子板块汽车整车、汽车零部件表现同样强劲。从资金流向上看，主力资金对汽车整车颇为青睐，净流入43.27亿元，位居主力资金板块增持榜首位。

招商证券指出，疫情好转+复产推进，行业产销有望逐渐恢复。整车方面，重点推荐销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪，长城汽车，广汽集团，吉利汽车等；零部件方面中长期看好具备成本、产品优势以及卡位智能化、电动化趋势的头部企业，重点推荐福耀玻璃、伯特利、星宇股份、爱柯迪等，推荐高压快充产业趋势受益标的欣锐科技以及汽车传感化受益标的苏奥传感。

长城证券指出，疫情冲击只是延缓车市发展节奏，但不会改变车市的发展方向。在疫情影响下22Q1乘用车板块仍表现亮眼，22年下半年国内疫情有望得到好转，待疫情因素减弱后，乘用车产业链将迎来业绩和估值的双回升，建议超配乘用车产业链优质标的。乘用车整车推荐上汽集团、广汽集团、吉利汽车和长城汽车；乘用车零部件板块推荐川环科技、继峰股份、松原股份、伯特利、万里扬；汽车服务推荐中国汽研。

【半导体】

半导体板块在近七个交易日累计涨幅居前，达7.52%，北向资金净买入逾29亿元。从个股表现上看，台基股份、聚辰股份、东微半导累计涨幅超30%，安路科技、赛微微电则涨超20%。

中信证券表示，当前半导体板块估值水平低于过去五年历史估值均值，接近2019年初的上一轮底部位置，建议重点关注当前半导体板块的投资机会，静待需求改善。1）半导体设计公司建议关注业绩确定性高、下游为增量蓝海市场、客户结构优质的头部公司。如兆易创新、韦尔股份、澜起科技、恒玄科技等。2）晶圆厂方面，建议关注中芯国际、华虹半导体。设备方面，关注北方华创、中微公司、盛美上海、至纯科技、华峰测控等。

东吴证券表示，2022年半导体设备板块出现大幅回调，核心在于市场对下游景气度存在担忧。在新能源汽车等高景气赛道带动下，2022年行业景气度不必悲观。交易层面上，当前半导体设备行业板块估值处在历史底部。重点推荐芯源微、长川科技、华峰测控、北方华创、中微公司、盛美上海、至纯科技等。

【房地产】

5月13日，房地产板块掀起涨停潮，中国武夷、深深房A、荣安地产等16股涨停。数据显示，主力资金当日净流入房地产开发板块21亿元，其中，金科股份、保利发展获加仓超2亿元。

从近七个交易日来看，房地产板块累计涨幅达到3.40%，其中，福星股份累计涨幅位居第一，达到54.76%，财信发展、荣安地产、ST粤泰、国创高新累计涨幅均超25%。

国金证券指出，坚定看好地产全年行情，同时预计基本面好的一二线、长三角城市销售或率先企稳回暖。首推重点布局优质城市、主打改善产品的房企，如绿城中国、建发国际、滨江集团。稳健选择推荐财务结构健康、现金流安全的头部国企央企，如保利发展、招商蛇口。

中信证券指出，当前房地产市场的成长持续性不如2014年，但政策势头类似2014年下半年，竞争格局调整程度超过2014年，土地市场机会持续时间也可能超过2014年。推荐信用和效率兼备的开发企业，包括保利发展、万科A/万科企业、金地集团、招商蛇口、绿城中国、华发股份、龙湖集团、华润置地、滨江集团和美的置业，也看好具备核心竞争力的房地产服务平台，即贝壳。

后市配置

中信证券：市场信心逐步恢复 四大主线引领中期修复

中信证券指出，市场韧性不断增强，A股正式开启预计持续数月的中期修复行情。坚定布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。配置上，全年维度，建议围绕现代化基建以及地产布局，基建领域重点关注低估值建筑龙头、电网、数据中心和云基础设施，地产领域重点关注优质开发商、物管和建材。季度维度，建议积极增配复工复产的相关行业，重点关注智能汽车及零部件、半导体、光伏风电设备等。月度维度，建议聚焦消费修复相关的航空、酒店、免税、食饮、百货商超，在规模性疫情消退、市场主体纾困和消费刺激等一揽子政策下，预计这些行业将迎来阶段性恢复。

华西证券：静待云开见明月

华西证券指出，4月27日至今，A股经历了一轮反弹，表现为行业板块普涨，且前期跌幅较大的成长板块跑赢大盘。当前市场仍处于超跌后的反弹阶段，随着国内疫情改善，稳增长、宽信用政策工具将不断落地夯实A股“政策底”，但同时企业业绩增速尚未见底，盈利能力改善也需要时间，市场趋势性反转还需验证基本面数据的改善和企业盈利重回上行。具体到行业配置上，关注两条投资主线：一是稳增长相关，如“银行、房地产、建材”等；二是受益国内疫情边际好转的部分消费品，如“食品饮料”等。

华鑫证券：市场情绪大概率还会反复，反转还有待观察

华鑫证券指出，内外环境趋于改善，内部疫情明显好转，外部美联储加息缩表靴子落地，通胀同比增速见顶，市场情绪有所缓和，谨慎乐观迎接超跌反弹。但经济和业绩还在探底过程中，市场情绪大概率还会反复，反转还有待观察，取决于疫情形势、稳增长成效、业绩修复进度和海外通胀预期变化。建议关注高增长、合理估值、预期改善的新能源行业（电池、电网设备、风电设备），电子（半导体、光学光电子、电子化学品），军工（航天装备）和传媒（数字媒体）。

山西证券：市场回暖，热点逐步扩散

山西证券指出，近期欧美股市大跌，但A股走势相对独立，政策面暖风频吹，是市场重塑信心的关键，上海疫情亦正在好转，市场有望持续反弹，外围利空对市场的影响减弱意味着A股政策底不断夯实，情绪底也已出现，市场赚钱效应不断增强，中期建议重点关注大盘价值股、地产链和超跌的成长板块，市场活跃资金仍将在县域城镇化和超跌低价股方面深入挖掘，上海本地股和疫情后复苏板块则有望成为市场新的热点。

粤开证券：震荡反弹有望延续，重点关注三条主线

粤开证券指出，在政策托底与货币宽松双重驱动之下，A股有望延续震荡反弹走势，重点关注三条主线。第一，关注成长板块的超跌反弹机会。建议重点关注新能源、军工和半导体等细分领域优质标的。第二，关注政策发力的稳增长主线。建议关注直接受益于逆周期调节的新老基建以及地产板块中业绩突出、估值较低的标的。第三，关注一季报边际改善超预期行业。A股一季报虽然整体业绩增速放缓，但仍有部分行业维持高速增长，甚至边际改善超预期。其中，上游资源品行业边际改善幅度较大，高景气有望持续，另外中下游的电力设备和商贸零售也有所改善，可以逢低关注业绩改善超预期带来的投资机会。

民生证券：看似“遍地黄金”，仍需谨慎甄别

民生证券指出，A股在出现了较大的回撤之后估值也已经进入到相较去年更为合理的区间。但看似“遍地黄金”，其实仍需要谨慎甄别。成长股应该重视业绩抗通胀：分布在传媒、电子、医药、国防军工、计算机的子行业中。基建中的区域性建筑、设计院公司具备短期进攻属性，而房地产在供给不断出清配合地产政策放松的环境下，也将迎来业绩修复。上游资源品生产商仍然是最好的选择，其新的机遇正在孕育，其中能源（油气开采、煤炭）、农化（农产品、化肥）具有确定性，而金属（铜、铝、锌）将具备较好需求弹性，资源运输业（油运、干散运）具备历史机遇的概率在提升，黄金的布局机会也在来临。

西部证券：反弹仍在途中，把握疫后修复线索

西部证券指出，市场反弹仍在途中，疫情修复仍是主线。随着近期对于海外扰动，以及汇率担忧告一段落，市场将重新回归疫情修复主线。对于市场而言，风格选择会比市场整体判断更加重要。从结构上看重点关注四条主线：1）随着通胀预期逐步升温，CPI相关的农业等必需消费品板块仍然是全年的主线行情；2）疫后复苏相关的快递物流，餐饮旅游，机场航空，以及传媒等线下经济相关行业有望迎来修复；3）受益于人民币汇率贬值的纺服，家电，轻工，电子，通信，汽车，航运等行业；4）受到疫情扰动较小的食品饮料、家电、医药等传统消费板块也有望迎来转机。

中原证券：市场情绪恢复，预计将震荡向上

中原证券指出，疫情形势在好转、政策支持力度在加大，外贸有望企稳。通胀压力有所抬升，但尚在温和区间。疫情下企业信贷回落，央行支持力度或继续加大。市场情绪恢复，预计将震荡向上。建议关注稳增长、涨价、消费、出口等领域的投资机会。

中航证券：静待A股企稳回升

中航证券指出，风格方面，从政策落地初期到市场确认政策效果显著之间，价值和周期类股票优势往往大于成长。基于国内经济筑底、稳增长再出发的背景，在经济企稳前，短期内价值或仍将占优。而随着企业盈利修复到来之际，成长板块在市场反弹后期相对表现更优。板块方面，短期建议与价值风格匹配、其中首推稳增长政策力度最为明确的基建领域,包括电力电网、建材、钢铁，此外还有地产、地产的上下游板块。中期建议配置受益于复工复产的相关制造企业，及使用场景增长、景气改善的消费行业。工业生产方面，预计稳增长政策密集落地后，休闲服务、食品饮料、电气设备等行业相对收益更佳。今年下半年可重点关注疫情反转后的消费和制造业板块投资机会。