安信证券：未来1-2年内零售药房经营有望持续边际改善

安信证券指出，短期来看，得益于国内疫情的稳定控制，客流正逐步恢复和“四类药品”限售影响逐步消退，零售药房经营开始逐步改善。考虑到当前药店门店客流仍有恢复空间，且疫情、流感反弹等持续提振人们的购药需求，未来1-2年内零售药房经营有望持续边际改善。中长期来看，当前中小型药店的经营压力进一步凸显，利好了龙头药店通过“自建+并购+加盟”的形式实现行业集中度的快速提升。目前国内疫情有效控制、一级市场并购价格回归合理区间且加盟模式日渐成熟，2022H2龙头药店门店扩张有望提速，中长期行业集中度提升的逻辑持续强化。