美联储明确继续加息 乌克兰获欧盟候选国地位

一、重点事件

1、【美联储主席鲍威尔参议院听证会要点总结】

货币政策：继续加息是合适的，决定将逐次会议作出；加息的速度取决于未来的数据；不排除任何加息幅度（包括100BP）；美联储可能需要在未来某个时候卖出所持抵押贷款支持证券（MBS）。

经济衰退：当然存在经济衰退的可能性，但是美联储没有试图引发经济衰退；实现软着陆将非常具有挑战性；当前的衰退风险并非尤其偏高，经济增速正在放缓。

通货膨胀：美联储坚定致力于让通胀率回到2%；美联储的目标是放缓（需求端的）增速，而不是打压需求；美联储对解决油价问题无能为力。

房地产：加息应能相当迅速地影响房价，房市正在放缓；住房市场正在降温，更加接近可持续的速度。

加密货币：加密数字货币下跌迄今尚未造成严重的宏观影响；加密币市场尚未形成必要的监管机制。

2、【瑞士恢复进口俄罗斯黄金】

根据瑞士联邦海关总署的数据，5月份有超过3吨的黄金从俄罗斯运往瑞士。这是自2月份以来两国之间的首批货物。瑞士拥有四家大型精炼厂，它们总计加工全球三分之二的黄金。上个月交付给这家主要精炼中心的黄金约占进口总量的2%。

3、【欧洲理事会23日决定，同意欧盟委员会的建议，给予乌克兰和摩尔多瓦欧盟候选成员国地位】

为期两天的欧盟夏季峰会23日在比利时布鲁塞尔开幕。欧洲理事会在当晚发表的一份声明中说，欧洲理事会决定给予乌克兰和摩尔多瓦欧盟候选国地位，同时请欧盟委员会向其报告申请国对加入欧盟所规定条件的执行情况。一旦所有规定条件都得到充分满足，理事会将决定采取下一步行动。

后续市场关注点

当前金价的影响因素为通胀、疫情反复以及美联储加息周期的影响。近期需关注通胀风险不减，美联储加息政策开启全球加息进程，或使经济下行压力增加。后期贵金属市场需关注美联储应对通胀所采取的货币政策及应对经济下滑的调整，或导致不确定性增加。

三、投行观点汇总

1、德意志银行的经济学家表示：“由于对通胀、经济衰退和地缘政治方面的担忧可能继续推动市场波动，我们认为黄金应该受到投资者需求的良好支撑。预计到2023年6月份，金价将触及2100美元。”

2、汇丰证券首席贵金属分析师JamesSteel重申其公司对今年金价的平均预估为每盎司1820美元，下半年将跌破1800美元。他说，随着实际利率上升，黄金价格不仅会承压，而且他预计美元将保持高位，这将给黄金带来第二个不利因素。

不过，Steel认为金价不会全面崩盘。他表示，地缘政治风险上升带来的避险需求，以及避险作为一种重要多元化工具的作用，将为黄金提供一些支撑。

3、德意志银行分析师认为，金价将维持其避险吸引力，并预计到2023年6月金价还将涨至2100美元。德意志银行表示，实际利率上升对黄金不利。不过，我们认为，市场已经反映出，利率前景方面的鹰派立场将达到顶峰，该行表示：黄金的对冲特性也可能凸显出来。由于对通胀、经济衰退和/或地缘政治的担忧可能继续推动市场波动，我们认为黄金应该会受到投资者需求的有力支撑。该行还补充称：金价将在1800美元上方轻松交易。虽然近几日黄金无力抵挡周期性大宗商品的下行压力，但较低的价格水平引发了购买兴趣。

（作者为招金精炼有限公司副总经理）