详解经济半年报：三大亮点值得关注

7月15日，中国经济半年报出炉。二季度经济顶住压力实现正增长，积极变化明显增多，展现出我国经济的强大韧性。

国家统计局发布的上半年宏观经济数据显示，二季度国内生产总值同比增长0.4%，6月份工业、消费、投资等经济指标全面回升。

国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖15日在国新办新闻发布会上表示，我国经济体量大、市场空间广、发展韧性足、改革红利多、治理能力强的优势将进一步发挥，经济有望保持恢复发展态势。当然也要看到，外部不稳定不确定性因素仍然较多，国内三重压力犹存，稳定宏观经济大盘、推动经济持续恢复还要付出不懈努力。

工业生产明显回升

上半年全国规模以上工业增加值同比增长3.4%。二季度，规模以上工业增加值同比增长0.7%。其中，4月份规模以上工业增加值同比下降2.9%；5月份增速由负转正，增长0.7%；6月份增长3.9%，比上月加快3.2个百分点，环比增长0.84%。

随着稳增长一系列措施显效，工业生产回升明显。6月份，41个工业大类行业中，27个行业增速比上月回升，占65.9%。31个省（区、市）中，21个地区规模以上工业增速回升，占67.7%。前期受疫情冲击较大地区工业生产明显恢复。6月份，上海、吉林规模以上工业增加值同比分别增长13.9%和6.3%，上月分别为下降30.9%和4.9%。

前期受疫情冲击影响，长三角地区汽车行业的产业链受到了一定影响。但是从近期来看，随着上海等地区的经济在逐步恢复，汽车行业的生产增长加速，对于整个6月份工业生产的回升起到了重要作用。

“我们统计的500多种产品整体面还是保持增长。”付凌晖说，6月份工业生产回升，从结构上来看，主要是装备制造业回升比较明显，特别是汽车行业的回升，对于整个工业增长的带动是比较突出的。其他行业随着经济恢复，对整个工业增长也起到了一定支撑作用。

付凌晖表示，随着企业复工复产加快推进，产业链供应链堵点卡点逐步打通，汽车、电子等重点行业带动作用有望进一步增强。尤其是二季度疫情较重地区生产加快恢复，有助于支撑工业稳定增长。

付凌晖同时指出，但也要看到，目前工业产销衔接不畅问题仍然存在，部分行业企业困难较多，稳定工业经济仍需要持续努力。下阶段，要落实好各项助企纾困政策，强化物流保通保畅，打通产业链供应链堵点，支持企业创新发展，推动工业生产平稳运行。

英大证券研究所所长郑后成告诉第一财经，在新冠肺炎疫情得到实质性控制，复工复产持续推进，以及大宗商品价格趋势性下行的背景下，6月工业增加值当月同比较前值上行符合预期。预计短期之内工业增速大概率稳步抬升，但是全年抬升的幅度不会太大。

消费时隔三个月重返正增长

上半年社会消费品零售总额210432亿元，同比下降0.7%。其中，4月份社会消费品零售总额同比下降11.1%；5月份降幅收窄至6.7%；6月份由降转升，同比增长3.1%，环比增长0.53%。

国内市场销售出现了积极变化。6月份，18类限额以上商品零售额中，近九成商品零售额类值增速比上月回升，其中穿类和用类商品类值增速回升明显，化妆品类和通讯器材类分别增长了8.1%和6.6%。

大宗商品消费带动明显，乘用车购置税减半等促进重点领域消费政策出台落地，促进了汽车、家电等大宗商品消费改善。6月份，限额以上单位汽车类、家用电器和音像器材类商品零售额同比分别增长13.9%和3.2%，比上月明显回升，拉动当月社零增速超过1.5个百分点。

餐饮等服务消费明显改善，随着居民外出消费逐步增多，带动服务消费好转，6月份餐饮收入同比下降4%，降幅比上月收窄17.1个百分点。端午假期国内旅游人次和收入恢复程度明显好于“五一”假期。

“总的看，5月份以来国内消费经受住疫情冲击，呈现回升势头，积极变化明显增多。”付凌晖说，尽管消费恢复还面临居民收入增长放缓、消费场景受限等制约因素，但我国消费规模扩大，消费结构升级，消费模式创新的趋势不会改变，加之社会保障不断完善，稳就业促消费政策持续发力，我国消费有望保持持续恢复。

中国首席经济学家论坛研究院院长盛松成认为，消费恢复是今年稳增长的较大挑战。随着疫情持续发展，不少市场主体面临生存考验，导致消费潜力下降。目前居民消费意愿和消费能力都有所减弱。促进消费最有效的途径是全面实现复工复产，要高度关注市场主体的生存问题，落实“六稳”、“六保”。

基础设施投资提速

今年以来，投资对于经济发展的支撑作用更加凸显。上半年，全国固定资产投资（不含农户）271430亿元，同比增长6.1%。分领域看，基础设施投资增长7.1%，制造业投资增长10.4%，房地产开发投资下降5.4%。

二季度，固定资产投资（不含农户）同比增长4.2%。其中，4月份增长1.8%，5月份增速加快至4.6%，6月份增速进一步回升至5.6%。6月份，固定资产投资（不含农户）环比增长0.95%。

付凌晖表示，我国投资从三大领域来看，制造业投资增速是最快的，上半年增速超过10%。制造业当中，高技术制造业增长超过20%。中国的经济产业发展在逐步升级，对于产业升级相关产品的带动是比较明显的。相反，一些传统行业的投资增长逐步趋缓。随着未来中国产业升级发展高质量持续推进和创新持续发展，对装备制造业、高技术相关产品的带动是在增强的。

基建投资方面，付凌晖分析，稳投资力度持续加大，专项债发行和使用加快，重大项目加快推进，基础设施投资提速，投资对稳增长的关键作用有望增强。上半年，基础设施投资同比增长7.1%，比1-5月份加快0.4个百分点。从先行指标看，上半年新开工项目计划总投资同比增长22.9%，保持较快增长。

分析认为，基建投资提速，一方面是因为专项债发行加快，使得基建项目资金得到保障，另一方面，在疫情得到有效控制的情况下，畅通交通物流政策取得实效，保障了项目施工进度。

财信研究院副院长伍超明表示，在专项债加快使用、信贷等配套资金充裕、项目储备建设提速等积极因素影响下，下半年基建投资增速有望进一步提高。按照财政部提出的新增专项债于8月底前使用完毕的要求，三季度基建投资增速有望超过10%。