政治局会议重磅定调：宏观政策积极作为，稳地产用足用好工具箱

据新华社消息，中共中央政治局7月28日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，对疫情防控、宏观政策、平台经济、房地产市场风险等热点问题逐一回应，释放出正面积极的信号。

在宏观政策方面，会议要求“在扩大需求上积极作为”；在房地产市场方面，提出“用足用好政策工具箱”；在村镇银行问题上，会议强调“妥善化解一些地方村镇银行风险，严厉打击金融犯罪”；在平台经济方面，会议提出“对平台经济实施常态化监管”等。

多位接受第一财经采访的专家认为，当前宏观政策重心仍是稳定经济大盘，二季度经济遭遇内外多因素冲击，加之海外复杂政治经济局势，国内稳增长、稳就业和稳物价压力不小，下半年要实现全年经济增长目标面临巨大挑战。宏观政策要继续充足发力，走在市场曲线之前，助力市场主体纾困解难和实体经济稳步恢复，增强市场主体信心，激发有效融资需求。

货币政策：保持流动性合理充裕

在美联储激进加息的背景下，中国会受到哪些影响以及我国货币政策如何调整成为市场关注的焦点。

在货币政策的表述上，此次会议与4月相比有些调整。4月29日召开的中央政治局会议提出，用好各类货币政策工具。要抓紧谋划增量政策工具，加大相机调控力度，把握好目标导向下政策的提前量和冗余度。

此次会议强调，货币政策要保持流动性合理充裕，加大对企业的信贷支持，用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金。

英大证券研究所所长郑后成对第一财经表示，预计财政政策还将“积极有为”，货币政策保持定力，还将“稳中偏松”。会议提出“加大对企业的信贷支持”，预计中短期内M2同比与社会融资规模存量同比还将位于较高位置。

招联金融首席研究员董希淼对记者表示，货币政策要坚持“以我为主”，综合运用降准降息等措施，从总量和结构两个方面优化提升。金融机构应进一步增强社会责任，在坚持商业可持续和风险总体可控的情况下，适当优化金融资源配置，创新产品和服务，更好地满足实体经济特别是受疫情影响较大的地区和行业需求，加大对市场主体尤其是制造业和小微企业、个体工商户及新市民群体的支持服务力度。

会议还提出，要提高产业链供应链稳定性和国际竞争力，畅通交通物流，优化国内产业链布局，支持中西部地区改善基础设施和营商环境。

村镇银行：妥善化解风险

近日，河南4家村镇银行“分批垫付”工作稳步推进。在第一批、第二批垫付方案出炉后，4家村镇银行27日又发布公告对资金垫付常见问题进行答疑。明确只要符合此次垫付条件，资金垫付一定会到位。

对村镇银行问题，政治局会议特别强调，要保持金融市场总体稳定，妥善化解一些地方村镇银行风险，严厉打击金融犯罪。要压实安全生产责任。

央行发布的2021年第四季度金融机构评级结果显示，有300多家小银行被列为高风险金融机构。其中，含13家城市商业银行、186家农村金融机构和103家村镇银行，占国内银行总数的8%，国内银行体系总资产的1%。

董希淼指出，村镇银行是我国农村地区的“社区银行”，兼具商业性和政策性双重特点。未来，投资管理型村镇银行和“多县一行”制村镇银行应加快落实，尤其是投资管理型村镇银行要加快组建，更好地提升村镇银行规模化经营能力和抗风险能力。对投资发展村镇银行意愿较强、措施到位、成效显著的城商行、农商行，应给予一定的激励。

穆迪近日在一份报告中表示，实施监管干预对中国银行体系具有正面信用影响，因其可防范地方事件演化为系统性风险。监管措施将恢复公众对政府保护储户，尤其是小银行储户利益的信心。

稳地产：用足用好政策工具箱

近一段时间以来，“烂尾楼”业主断供事件引发关注。“上半年，房地产市场低迷对经济增长有明显拖累。下半年宏观层面想要实现稳增长目标，稳住房地产市场至关重要，房地产投资增速的企稳回升将对稳定经济增长起到重要作用。”植信投资研究院资深研究员马泓称。

此次政治局会议指出，要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。

马泓认为，下半年的重要任务之一是要压实地方监管责任，各部委配合地方政府积极推进“保交楼、稳民生”工作，剖析各地成因，加强沟通，厘清责任，及时发现和有效预警房地产金融风险。

“全年经济增长目标能否实现，房地产市场是重要影响因素。”在董希淼看来，“用足用好”意味着下一步房地产政策优化调整的空间还比较大。

4月29日政治局会议提出，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求；7月21日，国常会再次强调，因城施策促进房地产市场平稳健康发展，保障住房刚性需求，合理支持改善性需求。

董希淼建议，“因城施策”可以进一步细化为“因区施策”及“因需施策”。在“房住不炒”原则下，一二线城市全面放开限购或有顾虑，可以先取消非中心城区的区县限购措施，甚至可以在部分区县重启“购房落户”等政策；进一步优化刚性需求、改善性需求的房贷政策，包括但不限于继续下调首付比例、取消“认房又认贷”、降低贷款利率等，二三线城市可以探索推出三套房贷政策等。

马泓则建议，下一阶段需要弥补预售资金存在的监管漏洞，确保房企预售资金用于房地产项目建设，保障工程款按期支付；加大住房金融支持力度，包括开发贷和个人按揭贷款对房地产行业的资金支持，满足刚性需求和改善性需求；“因城施策”地合理放宽限制性住房需求管理措施，用足用好政策工具箱，促进房地产业良性循环和健康发展。

谈及下半年房地产市场，中银证券首席经济学家徐高日前在北大国发院举办的“2022下半年经济展望与房地产转型”论坛上指出，需要改变对中国地产建设已经充分、房价过高、“地产-基建模式”不可行等错误认知。在对策方面，他认为，地产行业最关键的是恢复信心，政府应该牵头成立困难资产救助计划，建议成立“地产行业健康发展稳定基金”摆脱地产行业当前的困局。